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第一篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究——開(kāi)題報(bào)告

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

一、選題背景

改革開(kāi)放30年來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，占企業(yè)總數(shù)99％的中小企業(yè)對(duì)我們國(guó)家GDP貢獻(xiàn)超過(guò)了60％，稅收超過(guò)了50％，提供了70％的進(jìn)出口貿(mào)易和80％的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。而且，中小企業(yè)同樣是我國(guó)自主創(chuàng)新的重要力量，66％的發(fā)明專利、82％的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都來(lái)自于中小企業(yè)，中小企業(yè)已經(jīng)成為繁榮經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動(dòng)創(chuàng)新和形成新的產(chǎn)業(yè)的重要力量。

我們國(guó)家的科技型中小企業(yè)創(chuàng)建于改革開(kāi)放之初，在北京的中關(guān)村成立了我國(guó)第一家高新科技企業(yè)園，我國(guó)這些科技型中小企業(yè)的共同特點(diǎn)是以高新技術(shù)為核心資源，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展，科技型的中小企業(yè)承載著化危為機(jī)、支撐發(fā)展的重要責(zé)任和期望。20年來(lái)，通過(guò)國(guó)家火炬計(jì)劃的支持，中小企業(yè)成長(zhǎng)出中興、華為、展訊等一大批企業(yè)，它們的成長(zhǎng)性和它們的快速發(fā)展，已經(jīng)成為舉世矚目的一個(gè)焦點(diǎn)。

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在積累社會(huì)財(cái)富、豐富市場(chǎng)、解決就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面都起到了積極的作用。但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制，中小企業(yè)融資之路遇到重重困難。從各地區(qū)的調(diào)查結(jié)果看，中小企業(yè)普遍存在著融資難的問(wèn)題，融資難引起的中小企業(yè)資金匱乏已制約和影響到中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)資金告急，這不僅制約了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，也對(duì)我國(guó)整體良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了不可忽視的負(fù)面影響。

目前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)特別是今兩年來(lái)的歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響，我國(guó)的中小企業(yè)多分布在沿海一帶，大多數(shù)企業(yè)主要以外貿(mào)出口為核心業(yè)務(wù)。全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)喝歐洲債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重影響了沿海中小企業(yè)的生存與發(fā)展，今年以來(lái)江浙沿海一帶更是有不少中小企業(yè)因債臺(tái)高筑，高利貸逼溫州民企集體外逃，中小企業(yè)倒閉呈現(xiàn)多米諾效應(yīng)。不少中小企業(yè)因?yàn)槿狈Y金，面臨著即將倒閉的困境，而且從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，融資難問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要原因。想要解決中小企業(yè)生存和發(fā)展上的障礙，能夠想盡辦法解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，無(wú)疑是一條有效的途徑。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，采取什么樣的辦法解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題是值得我們?nèi)ヌ接懙摹Ｒ虼?，我想通過(guò)這篇論文提出一

些自己的觀點(diǎn)和建議，希望能夠幫助中小企業(yè)找到一條切實(shí)可行的生存道路，擺脫融資難的困境，使得中小企業(yè)能夠健康的發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展提供新引擎。

二、本課題研究的意義

中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的意義。在中國(guó)所有的企業(yè)中，有99%是中小企業(yè)；中國(guó)50％的以上繳稅收、60％的進(jìn)出口總額以及60%以上國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值都是中小企業(yè)創(chuàng)造的；而且中國(guó)75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)也來(lái)自于中小企業(yè)?？梢哉f(shuō)，中小企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、市場(chǎng)繁榮、技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)大就業(yè)的重要基礎(chǔ)，并以其靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)適應(yīng)能力，成為我國(guó)體制改革、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)和諧和對(duì)外開(kāi)放的重要推動(dòng)力。因此解決的中小企業(yè)的問(wèn)題就等于解決得了就業(yè)問(wèn)題，解決了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題等一系列的問(wèn)題，使得中國(guó)整個(gè)的經(jīng)濟(jì)可以得到良好的發(fā)展。在國(guó)家“十一五”規(guī)劃中，已提出了“進(jìn)一步改善非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制環(huán)境”，可見(jiàn)，在現(xiàn)代社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)獲得了更多的重視，國(guó)家對(duì)其進(jìn)行了進(jìn)一步的體制支持和政策安排。

中小企業(yè)作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具活力和生命力的民營(yíng)企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)階段、方法、手段和組織建制等方面上都不正規(guī)，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理機(jī)制等就會(huì)表現(xiàn)出先天的不足，尤其是財(cái)務(wù)管理觀念和財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的滯后。

為了讓中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的分量得到充分的發(fā)揮，我們就要分析中小企業(yè)存在的問(wèn)題，而財(cái)務(wù)管理是核心，我們應(yīng)該先找到財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題，解決了財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題，其他的問(wèn)題就容易解決了。

三、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.國(guó)外對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究現(xiàn)狀

(l)Myers和 MyersMajlaf的融資順序偏好理論

該理論認(rèn)為中小企業(yè)并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)的方式進(jìn)行融資，由于擔(dān)心控制權(quán)的稀釋和喪失，企業(yè)更傾向于對(duì)企業(yè)干預(yù)程度最小的融資方式，即中小企業(yè)融資次序是先內(nèi)源后外源，外源中則是先債權(quán)后股權(quán)。啄食順序融資理論還認(rèn)為銀行融資具有低成本優(yōu)勢(shì)，銀行信貸融資應(yīng)是中小企業(yè)融資的主要來(lái)源。（線文）

(2)Banerjeel的長(zhǎng)期互動(dòng)假說(shuō)

Banerjeel(1994)提出了長(zhǎng)期互動(dòng)假說(shuō)，認(rèn)為中小金融機(jī)構(gòu)一般是地區(qū)性的，與地方中小企業(yè)長(zhǎng)期合作，互相了解，減少了信息不對(duì)稱問(wèn)題，愿意為之提供服務(wù)，相比之下，大型金融機(jī)構(gòu)缺乏此優(yōu)勢(shì)，出于規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)考慮，他們更偏向于向大型企業(yè)提供貸款，不愿意為信息不對(duì)稱的中小企業(yè)提供貸款。因此，該假說(shuō)認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)的建立有助于解決融資難問(wèn)題。

Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也闡述了幾乎相同的主張:在為中小企業(yè)提供小額信貸方面，中小型金融機(jī)構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家都十分重視中小金融機(jī)構(gòu)體系的培育和發(fā)展。

（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型

Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)因素后較為圓滿地解釋了信貸配給的主要原因，并成為分析中小企業(yè)融資問(wèn)題的主要模型(簡(jiǎn)稱S一W模型)。這一模型假定在銀行和借款人之間存在著信息不對(duì)稱，即借款人知道項(xiàng)目的具體風(fēng)險(xiǎn)，銀行只能了解整個(gè)借款人集體風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)如果銀行采用增加利息的方法，它將面臨逆向選擇問(wèn)題，從而導(dǎo)致市場(chǎng)失敗。解決這一問(wèn)題的方法，就是對(duì)企業(yè)實(shí)行信貸配給。由于中小企業(yè)存在著比大企業(yè)更為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，因而，銀行更傾向于對(duì)中小企業(yè)實(shí)行信貸配給，從而減少了對(duì)中小企業(yè)的資金供給。

2.國(guó)內(nèi)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究現(xiàn)狀

20世紀(jì)80年代后期，我國(guó)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題給予了極大關(guān)注，在評(píng)介和引進(jìn)國(guó)外融資理論的基礎(chǔ)上，從不同角度進(jìn)行了中小企業(yè)融資理論的探索，但直到21世紀(jì)初，我國(guó)理論界對(duì)中小企業(yè)的討論才初具規(guī)模，爭(zhēng)論開(kāi)始激烈，理論框架越來(lái)越明晰，內(nèi)容也越來(lái)越充實(shí)。尤其是2008年美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)接連引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，直到2011年的愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)，希臘債務(wù)危機(jī)，西班牙債務(wù)危機(jī)和意大利債務(wù)危機(jī)等，整個(gè)泛歐洲大陸紛紛陷入債務(wù)危機(jī)的困境，一時(shí)間歐債危機(jī)成為各大輿論的焦點(diǎn)。整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定使得以傳統(tǒng)出口業(yè)務(wù)為主的中國(guó)沿海一大批中小企業(yè)紛紛勒緊腰帶開(kāi)始過(guò)冬，今年江浙一帶很多中小企業(yè)紛紛倒閉，這一現(xiàn)象引起國(guó)家政府和教育科研機(jī)構(gòu)的高度重視，由此中國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題被正式提上已成，相關(guān)問(wèn)題的研究也上升到一個(gè)前所未有的高度。

四、擬研究與解決的主要問(wèn)題

本文主要研究及解決的問(wèn)題是：

界定中小企業(yè)的范圍，闡述中小企業(yè)的融資途徑和融資過(guò)程中遇到的困難，選擇適合的研究方法，幫助中小企業(yè)建立一套切實(shí)有效的融資途徑和方案，幫助中小企業(yè)度過(guò)生存難關(guān)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。最后，總結(jié)中小企業(yè)融資的各種途徑，方案和相關(guān)法律程序，幫助中小企業(yè)又好又快發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的引擎注入新鮮血液。

中小企業(yè)融資難作為一個(gè)世界性難題，在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)蓬勃發(fā)展的今天，表現(xiàn)得更為甚。中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為中小企業(yè)持續(xù)健康生存和發(fā)展的制約因素。本文對(duì)中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行了分析，并就有效解決中小企業(yè)融資難提出相應(yīng)對(duì)策。

五、擬采用的研究方法

本文規(guī)范研究和實(shí)證分析相結(jié)合，通過(guò)觀察、實(shí)例研究總結(jié)出中小企業(yè)缺乏執(zhí)行力和信用擔(dān)保體系的表現(xiàn)，然后通過(guò)規(guī)范分析論述執(zhí)行力如何重要并就如何才能提高執(zhí)行力進(jìn)行探討。同時(shí)對(duì)中小企業(yè)建立一套可靠的信用評(píng)級(jí)和信用擔(dān)保系統(tǒng)以及相關(guān)立法的法律法規(guī)等方面進(jìn)行深入研究。

（一）實(shí)證分析法。

實(shí)證分析法是指結(jié)合部分中小企業(yè)融資成功或者失敗的實(shí)例，剖析中小企業(yè)融資途徑和方法，進(jìn)一步分析成功與失敗的原因，對(duì)其原因歸納總結(jié)出合理有效的融資方案。

（二）比較法。

比較法是指比較國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)的融資途徑和方法，以及比較國(guó)內(nèi)不同地域，地區(qū)，不同政策，不同環(huán)境下的中小企業(yè)的融資方式與途徑，解析歸納出中小企業(yè)在不同生存環(huán)境下最佳的融資方案。

第二篇：中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探開(kāi)題報(bào)告

現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究

摘要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有大企業(yè)無(wú)法替代的特殊的戰(zhàn)略地位。小企業(yè)作為活躍市場(chǎng)的基本力量,容納了社會(huì)上大多數(shù)的就業(yè)人員,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及解決就業(yè)和再就業(yè)過(guò)程中,發(fā)揮著重要作用。中小企業(yè)的發(fā)展需要強(qiáng)有力的金融支持，但由于企業(yè)自身和我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制等多方面的原因，致使我國(guó)中小企業(yè)普遍存在的融資難的問(wèn)題，融資難造成中小企業(yè)融資方式單一，融資渠道狹隘，融資結(jié)構(gòu)存在許多缺陷。融資難嚴(yán)重制約了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展速度。目前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響，不少中小企業(yè)因?yàn)槿狈Y金，面臨著即將倒閉的困境，而且從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，融資難問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要原因。想要解決中小企業(yè)生存和發(fā)展上的障礙，能夠想盡辦法解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，無(wú)疑是一條有效的途徑。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況下，采取什么樣的辦法解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題是值得我們?nèi)ヌ接懙摹?/p>

本文著重研究了我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀并針對(duì)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題，分析原因，探索解決對(duì)策，就如何改善中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、拓寬其融資渠道提出一些建議，來(lái)解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題，加快我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，融資，現(xiàn)狀，對(duì)策 研究背景

1.研究背景和理論意義

資本是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵性問(wèn)題,企業(yè)要生存和發(fā)展就得擁有一定數(shù)量的資金。然而, 許多中小企業(yè)恰恰缺少經(jīng)營(yíng)、發(fā)展所必需的資金。這樣, 這些中小企業(yè)就往往面臨著無(wú)法回避的融資問(wèn)題, 融資問(wèn)題就成為了這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略的核心問(wèn)題。企業(yè)融資應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利健康成長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值最大化的實(shí)現(xiàn),融資過(guò)程中既要注意防止資金籌集過(guò)多, 造成資金閑置, 增加成本與現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

風(fēng)險(xiǎn)；又要注意企業(yè)融資制度必須在宏觀融資體制的框架下做出選擇。而目前, 我國(guó)融資大環(huán)境長(zhǎng)期以國(guó)有企業(yè), 特別是國(guó)有大型企業(yè)為主體，同時(shí)又缺乏專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu), 這是中小企業(yè)間接融資困難的一個(gè)反映。而另一方面中小企業(yè)融資規(guī)模較小,資信度低等情況也在很大程度上限制了中小企業(yè)從銀行或資本市場(chǎng)的籌資。

融資活動(dòng)是企業(yè)資金管理中的重要一環(huán)，企業(yè)融資決策決定著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，而融資決策往往受制于其當(dāng)時(shí)的金融環(huán)境。企業(yè)的資金可以從多渠道、多方式來(lái)籌集，不同來(lái)源的資金，其使用時(shí)間的長(zhǎng)短、附加條款的限制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小、資金成本的高低都不一樣。中小企業(yè)要想在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革中完全成長(zhǎng)起來(lái)，就非常有必要擴(kuò)大融資渠道，在不斷積累自有資金的同時(shí)，還要通過(guò)一切正規(guī)合法的手段來(lái)擴(kuò)充資本。

如今中小企業(yè)融資難已成為當(dāng)前我國(guó)理論界和實(shí)踐領(lǐng)域所共同關(guān)注的一個(gè)重大問(wèn)題。只有抓住問(wèn)題從理論上正確認(rèn)識(shí)造成中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因，才能從根本上解決我國(guó)現(xiàn)階段存在的中小企業(yè)融資難這一制約經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵問(wèn)題。中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-----業(yè)績(jī)惡化-----信用差-----資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此我們對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題和對(duì)策的研究就顯得尤為重要。文獻(xiàn)綜述

中小企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)和聚攏一些特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用，但融資問(wèn)題卻成為了制約這些中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已經(jīng)迫在眉睫，只有切實(shí)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來(lái)，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文將對(duì)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀中存在的問(wèn)題、成因等進(jìn)行剖析，并提出相應(yīng)的優(yōu)化解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策。

2.1 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

2.1.1 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀主要表現(xiàn)為 以下6個(gè)特點(diǎn)上：

1）中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主。

譚瑞華指出：據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委近期調(diào)查，我國(guó)東、中、西部中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70% 到80%；西部則高達(dá)90%?？梢?jiàn)，中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金依賴程度很高。據(jù)權(quán)威部門調(diào)查顯示，中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機(jī)構(gòu)外，民間貸款也成為其重要的資金來(lái)源，占現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

比為14.59%，而通過(guò)直接融資渠道的數(shù)額極小，僅占1.8%。

2）國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款差別很大

尹永健指出,目前在我國(guó)包括金融租賃,信托投資等非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)中,民生銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)提供的貸款比重較高，而四大國(guó)有商業(yè)銀行中,除中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外,其余三家銀行貸款份額均較小,非銀行金融機(jī)構(gòu)融資性業(yè)務(wù)服務(wù)比例更低。

3）貸款需求不能得到全部滿足

唐麗桂提出在歷來(lái)的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問(wèn)題。有資料顯示，90% 以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿足或只得到部分滿足。

4）惡性循環(huán)情況普遍

陳愛(ài)早 中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-----業(yè)績(jī)惡化-----信用差-----資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金籌集。

5）中小企業(yè)資金的短缺與社會(huì)資金總供給相對(duì)寬裕之間的矛盾突出 揚(yáng)亞琴 我國(guó)現(xiàn)存的政府主導(dǎo)、間接融資為主的融資制度決定了我國(guó)目前中小企業(yè)融資渠道單

一、資金供給狹窄。但中小企業(yè)金融的特殊性決定了其資金需求不易得到滿足。中小企業(yè)金融有三大特點(diǎn)：（1）資金的總量需求非常龐大。面廣量大的中小企業(yè)群體決定了其總資金需求量是巨大的；（2）單位金額需求較小。企業(yè)組織規(guī)模相對(duì)較小決定了其單位需求量有限；（3）金融風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用等級(jí)低、管理基礎(chǔ)差，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。而金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱又使得外部資金的供給者難以確切把握企業(yè)的發(fā)展前景和財(cái)務(wù)狀況，這樣對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大企業(yè)。

6）大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)貸款需求具有急、頻、少、險(xiǎn)、高的特點(diǎn) 俞小明中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，大多沒(méi)有專門的資金管理部門，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過(guò)多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集。大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)貸款需求具有急、頻、少、險(xiǎn)、高的特點(diǎn):①急，即貸款要得急，且多為需求急迫的流動(dòng)資金貸款;②頻，即中小企業(yè)貸款需求頻率高;③少，即中小企業(yè)每次貸款的金額小，需求量少;④險(xiǎn)，即中小企業(yè)貸款項(xiàng)目本身不穩(wěn)定因素多，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大;⑤高，即中小企業(yè)貸款管理成本和交易成本高。

2.1.2 中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因分析

目前, 中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國(guó)金融體系、國(guó)家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果?，F(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

第一、企業(yè)自身整體素質(zhì)的因素。主要有這樣四種方面： 1）中小企業(yè)信用觀念缺失。

賀云龍指出近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)缺乏誠(chéng)信已經(jīng)成為一大問(wèn)題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時(shí)有發(fā)生。目前，根據(jù)對(duì)城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個(gè)重要原因。借債還錢的意識(shí)淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴(yán)格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績(jī)效。

2）中小企業(yè)的信息不對(duì)稱。

付卓婧指出中小企業(yè)由于自身的財(cái)務(wù)制度等相對(duì)于大型企業(yè)而言不健全，經(jīng)營(yíng)管理層相對(duì)素質(zhì)較低，缺乏必要的財(cái)務(wù)管理素養(yǎng)，財(cái)務(wù)管理十分混亂。同時(shí)，許多中小企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級(jí)部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現(xiàn)象，會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力無(wú)法辨清，對(duì)貸款的監(jiān)督和檢查工作也無(wú)法進(jìn)行。因此，銀行及其他提供貸款者很難控制他們的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，使得銀行及其他提供貸款者對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)信息難以及時(shí)得到，致使他們不敢貿(mào)然提供貸款。

3）中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保。

程濤指出在我國(guó)，企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場(chǎng)合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。而與此同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化快、無(wú)形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問(wèn)題，因而尋求擔(dān)保又遭遇重重的困難。所以，中小企業(yè)在抵押、擔(dān)保貸款方面成功概率極小。

4）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。

黨宏明指出大多數(shù)中小企業(yè)成立時(shí)間不長(zhǎng)，底子薄，規(guī)模較小，自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。我國(guó)中小企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。在用人機(jī)制上，很多中小企業(yè)具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)企業(yè)重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才；在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上，中小企業(yè)由于規(guī)模普遍較小，所處產(chǎn)業(yè)水平比較低、資產(chǎn)存量有限、技術(shù)設(shè)備超負(fù)荷使用，嚴(yán)重影響了產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；另外，經(jīng)營(yíng)管理水平低下，重大投資決策缺乏科學(xué)性，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益降低，破產(chǎn)幾率上升，導(dǎo)致投資者和銀行不愿給中小企業(yè)投資和貸款。

第二，外部環(huán)境因素。又以以下四個(gè)分析為主： 1）信貸歧視。

魯釗陽(yáng)指出直到今天，國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”。中小企業(yè)獲得國(guó)有銀行的信貸支持是非常有限的。在當(dāng)前銀行體現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

系中，國(guó)有商業(yè)銀行仍占有支配地位。國(guó)有銀行主管部門在向中小企業(yè)貸款時(shí)往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系。相比較而言，國(guó)有銀行向國(guó)有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會(huì)承擔(dān)很大的政治風(fēng)險(xiǎn)。這導(dǎo)致了國(guó)有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國(guó)有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的中小企業(yè)貸款。

王雯娟還指出據(jù)資料顯示,中國(guó)工商銀行于2004年6月末對(duì)43.35萬(wàn)家工商企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款, 大型和重點(diǎn)企業(yè)占7.74%, 中小企業(yè)占92.27%, 然而這次貸款中對(duì)大型和重點(diǎn)企業(yè)的貸款額卻占了貸款總額的53.85%, 對(duì)中小企業(yè)的貸款額僅占貸款總額的46.15%。比重偏差之大，由此可見(jiàn)。

2）缺乏通暢的直接融資渠道。

揚(yáng)亞琴?gòu)?qiáng)調(diào)證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會(huì)籌資, 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配置等作用。但是, 對(duì)我國(guó)而言, 目前國(guó)內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的完善的資本市場(chǎng)。

黃東晶認(rèn)為只有上市公司才能在金融市場(chǎng)籌資,而中小企業(yè)上市又受《公司法》、《證券法》各方面規(guī)定的限制的因素較多,因此中小企業(yè)采取此法融資相對(duì)困難較多。

陳勇也指出從中小企業(yè)自身來(lái)看, 由于其普遍管理不規(guī)范, 經(jīng)營(yíng)決策隨意性較大, 沒(méi)有完整的業(yè)績(jī)記錄, 財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)務(wù)狀況等, 自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此, 中小企業(yè)難以直接通過(guò)資本市場(chǎng)籌資。

3）中小企業(yè)融資渠道的狹窄也是融資難的另一關(guān)鍵原因。

薛青指出中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資很困難，我國(guó)《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國(guó)有獨(dú)資公司或兩個(gè)國(guó)有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外;同時(shí)《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬(wàn),股份公司凈資產(chǎn)額3000萬(wàn),這樣一來(lái),就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),條件就十分苛刻, 根本無(wú)法通過(guò)這種融資方式來(lái)融資。

曹紅梅提出目前, 我國(guó)中小企業(yè)大多是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)籌集資金。由于我國(guó)整體融資模式過(guò)分依賴于銀行貸款, 而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時(shí), 將不可避免地遭遇困難, 并不得不面對(duì)發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問(wèn)題。

4）政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。

蘇志鑫指出比照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)。與其他國(guó)家相比，我國(guó)目前這方面的機(jī)制尚不健全，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財(cái)政等方面的政策扶持，也需要社會(huì)中介組織從教育培訓(xùn)、管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷、技術(shù)開(kāi)發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。我國(guó)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展較晚，且較現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

少對(duì)企業(yè)特別是中小企業(yè)直接開(kāi)放；新成立的一些商業(yè)性較強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)，服務(wù)收費(fèi)高昂，中小企業(yè)難以承受。此外，在發(fā)展資本市場(chǎng)、開(kāi)展直接融資的改革中也長(zhǎng)期傾向于照顧大型企業(yè)，忽略了眾多中小企業(yè)的需要。國(guó)家對(duì)中小企業(yè)資本市場(chǎng)沒(méi)有有效的扶持政策，使得中小企業(yè)從資本市場(chǎng)融資幾乎不可能。由于我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟，容量有限，因而對(duì)投入資本市場(chǎng)的企業(yè)和公司債券的發(fā)行有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)規(guī)模小、資本有限，難以達(dá)到主板上市條件，創(chuàng)業(yè)板又推出較遲，也使得我國(guó)的中小企業(yè)不能有效地利用資本市場(chǎng)。因此，許多投資者停止向中小企業(yè)投資，有的甚至撤資。

2.1.3 擴(kuò)大籌資方式，解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題

第一，優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對(duì)策。主要是從以下四方面著手：

1）加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)形象。

劉立麗指出信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。中小企業(yè)信用不佳是造成銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務(wù)，雖一時(shí)得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會(huì)誠(chéng)信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業(yè)必須要立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，積極恪守信用關(guān)系，樹(shù)立信用觀，不斷加強(qiáng)誠(chéng)信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹(shù)立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，為企業(yè)自身開(kāi)辟融資渠道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

2）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，確保會(huì)計(jì)信息真實(shí)。

柴世品指出我國(guó)中小企業(yè)所普遍存在的財(cái)務(wù)管理混亂、會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題，不僅導(dǎo)致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。為此，中小企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度建設(shè)，做好融資、投資等理財(cái)決策，確定合理的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來(lái)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立全面理財(cái)觀念；確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與合法性，完善會(huì)計(jì)控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等信息失真現(xiàn)象，增加透明度和可信度，增強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督力，及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀、完整地向相關(guān)當(dāng)事人提供財(cái)務(wù)信息，以獲取投資人和貸款人的了解，從多種渠道以較低的籌資成本獲取企業(yè)發(fā)展所需要的資金，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而在企業(yè)正確融資決策的指導(dǎo)下提高其融資能力。

3）合理利用自有資金。

龔藝萍曾說(shuō)到中小企業(yè)有一部分的資金是來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部的，即企業(yè)的自有資金。如果企業(yè)進(jìn)行合理有效的運(yùn)用和管理，將不僅為企業(yè)籌資節(jié)約成本，更可以完善企業(yè)的財(cái)務(wù)和資金結(jié)構(gòu)體系。合理利用自有資金，主要是對(duì)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)的成本最低的途徑。

4）中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋找新的融資渠道。

喻小明提出：一是中小企業(yè)可以與大企業(yè)協(xié)作，或者成為大企業(yè)的子公司，現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的渠道，取得大企業(yè)的技術(shù)、管理和資金支持，或者采用與大企業(yè)合作的形式，生產(chǎn)與大企業(yè)配套的中間產(chǎn)品;二是可以利用租賃融資，中小企業(yè)進(jìn)行租賃融資的成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、方式靈活，還可以加快企業(yè)的技術(shù)改造，而且緩解了企業(yè)的償債壓力。

第二，改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對(duì)策。主要從以下兩方面開(kāi)展： 1）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)。一切規(guī)范化管理必須以規(guī)章制度作保證。于洋提出政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在法規(guī)、制度建設(shè)上，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。政府在確定維護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時(shí)，通過(guò)相關(guān)法律對(duì)從事隱瞞、騙取利潤(rùn)、提供不真實(shí)數(shù)據(jù)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，以規(guī)范企業(yè)誠(chéng)信數(shù)據(jù)開(kāi)放和使用；同時(shí)，要規(guī)范中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、履行貸款義務(wù)等方面的責(zé)任。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。

2）政府要加大扶持力度，拓寬中小企業(yè)直接和間接融資渠道。

李靜華強(qiáng)調(diào)增加融資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)在進(jìn)一步深化企業(yè)、金融改革的同時(shí)，適時(shí)推出新的融資渠道，下大力氣完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。在直接融資方面，要逐步消除中企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的“壁壘”，加快建立中小企業(yè)上市培育和輔導(dǎo)體系，并繼續(xù)推動(dòng)中小企業(yè)境外上市工作，鼓勵(lì)一批符合產(chǎn)業(yè)政策的有成長(zhǎng)性、高科技型中小企業(yè)獲得上市融資機(jī)會(huì)。同時(shí)，要建立多層次的債券市場(chǎng)體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓，方便不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資。在間接融資方面，成立政策性金融機(jī)構(gòu)或中小金融機(jī)構(gòu)，并根據(jù)中小企業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供低利率貸款或融資擔(dān)保。

2.1.4 結(jié)論

中小企業(yè)的融資問(wèn)題由來(lái)已久，一直是困擾其發(fā)展的主要問(wèn)題之一。中小企業(yè)的發(fā)展有其優(yōu)勢(shì)的存在，因此融資困境的解決更有其存在的意義。本文經(jīng)過(guò)的研究和分析，從企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的多個(gè)方面進(jìn)行了系統(tǒng)而全面的分析，并就本人所限提出了一些對(duì)策和建議。解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)自身增強(qiáng)生命力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)力；需要企業(yè)提高信用度，更需要擴(kuò)大籌資方式，開(kāi)辟多元化籌資渠道以及借鑒國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，應(yīng)該完善民間融資體系。總之，我相信，通過(guò)中小企業(yè)自身的完善和金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)政府在政策上進(jìn)行調(diào)整，會(huì)使中小企業(yè)籌資問(wèn)題得到很好的優(yōu)化解決，從而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速、健康地發(fā)展。技術(shù)路線 現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的問(wèn)題及對(duì)策研究探(開(kāi)題報(bào)告)

3.1 課題的主要內(nèi)容：

3.1.1 引言

（1）課題研究背景和意義（2）主要研究?jī)?nèi)容及方法 3.1.2中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及原因

（1）中小企業(yè)自身的缺陷是造成融資難的主要原因（2）國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資的限制較高

（3）政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的政策扶持慣性, 是造成目前中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的另一重要原因

（4）缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制和其他融資方式,使中小企業(yè)融資渠道狹窄，融資更為困難

3.1.3解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的方法

（1）完善以銀行為主體的間接融資體系（2）強(qiáng)化政府的作為（3）信譽(yù)工程及自身建設(shè)

（4）完善各種融資渠道，真正實(shí)現(xiàn)多渠道融資 3.1.4 結(jié)束語(yǔ)

對(duì)本文的小結(jié)，并指出不足。

3.2 研究方法和手段

本文采用的是規(guī)范研究方法。通過(guò)分析、整理相關(guān)資料，尋找中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題以及造成問(wèn)題的深層次的原因，為解決問(wèn)題提出對(duì)策和建議。在寫作的過(guò)程中，采用了舉出實(shí)例的方法，列表分析的方法。進(jìn)度安排

(1)第1---3周, 完成文獻(xiàn)查閱，(2)第4---6周, 英文翻譯，文獻(xiàn)綜述及開(kāi)題報(bào)告初稿

(2)第7---8周, 修改開(kāi)題報(bào)告，寫出論文寫作大綱，并通過(guò)導(dǎo)師審閱(3)第8---13周, 論文寫作

(4)第 14 周，論文審核，定稿打印(5)第 15 周，論文答辯

5參考文獻(xiàn)

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第三篇：中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

中小企業(yè)融資問(wèn)題研究 學(xué)號(hào)：1104070229 姓名：王典

1.我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動(dòng)態(tài)的相對(duì)的概念。中小企業(yè)界定方面是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個(gè)很確切的定義，現(xiàn)階段國(guó)際上對(duì)中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識(shí)是：“獨(dú)立所有，自主經(jīng)營(yíng)，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占?jí)艛嗟匚弧薄?.1我國(guó)中小企業(yè)目前的融資來(lái)源

目前我國(guó)總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈內(nèi)部融資比重大，外源融資低的現(xiàn)狀。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金及國(guó)家資產(chǎn)更新自己，而很少提供長(zhǎng)期信貸。同時(shí)抵押貸款和擔(dān)保貸款成為銀行給中小企業(yè)最主要的貸款方式，因此資信質(zhì)量高的企業(yè)就成為各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開(kāi)始發(fā)展規(guī)模小無(wú)有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識(shí)別能力，往往受到冷落。所以現(xiàn)在我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。

現(xiàn)在親友借貸、職工內(nèi)部集資以及明間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但也由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系的差異，非正規(guī)金融在不同的地區(qū)發(fā)育程度差異極大也使很多中小企業(yè)發(fā)展受到了更大的阻礙。1.2我國(guó)中小企業(yè)融資的需求量難以滿足

我國(guó)的中小企業(yè)中有六成以上從未獲得過(guò)1-3年的中長(zhǎng)期貸款，而56%的中小企業(yè)將貸款作為獲得外部融資的組要途徑。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國(guó)總貸款數(shù)量的20%。

1.3中小企業(yè)對(duì)所融資金特征

中小企業(yè)流動(dòng)資金需求特點(diǎn):短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯(cuò)失商機(jī),失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險(xiǎn),影響銀行貸款的積極性。

2導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1從中小企業(yè)自身的特點(diǎn)來(lái)看企業(yè)融資問(wèn)題

2.1.1缺乏有效的抵押和擔(dān)保

首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動(dòng)產(chǎn)為25一30%，專用設(shè)備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保.效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而且企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問(wèn)題會(huì)連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認(rèn)為是社會(huì)穩(wěn)定所難以承受的。因此，2011年以來(lái)各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢(shì)。最后，抵押擔(dān)保費(fèi)用高及資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)不規(guī)范。由于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車、工商行政以及公證等眾多管理部門，而且各個(gè)部門都要收費(fèi)，如果再加上貸款利息，所需費(fèi)用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大。評(píng)估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)。

2.1.2規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后

我國(guó)的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。中小企業(yè)技術(shù)裝備水平十分落后，包括設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動(dòng)化程度等與發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社會(huì)觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒(méi)有具有專業(yè)技術(shù)職稱的技術(shù)人員。同時(shí)，因?yàn)槿狈夹g(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力差，且一般都缺乏中長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成在市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)能力，處于市場(chǎng)上的弱勢(shì)狀態(tài)。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡(jiǎn)單化、主觀專斷現(xiàn)象，會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理混亂。

2.1.4產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽(yù)

中小企業(yè)由于技術(shù)落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場(chǎng)上的假冒偽劣商品來(lái)自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫(kù)存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動(dòng)資金也被占用，無(wú)法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營(yíng)勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時(shí)，信用觀念淡薄，缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場(chǎng)交易的基本準(zhǔn)則。而在我國(guó)，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個(gè)別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問(wèn)題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國(guó)債市場(chǎng)。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)更加難以滿足。2.2從金融業(yè)的特殊性來(lái)看企業(yè)融資困難原因

2.2.1金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則 金融企業(yè)的謹(jǐn)慎不利于風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國(guó)都對(duì)金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動(dòng)性，以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)的不利后果。事實(shí)上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)極為不利的影響，往往會(huì)使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2.2.2金融企業(yè)程序復(fù)雜

金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時(shí)耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡(jiǎn)單快捷的服務(wù)。然而，金融部門為安全起見(jiàn)，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡(jiǎn)單快捷的要求。繁瑣耗時(shí)耗力的融資手續(xù)，使無(wú)數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

2.2.3金融企業(yè)服務(wù)對(duì)象范圍狹小

金融企業(yè)“嫌貧愛(ài)富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽(yù)好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽(yù)，融資額度有限，常常捉襟見(jiàn)肘。

2.2.4金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

目前，我國(guó)金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無(wú)不以爭(zhēng)搶和保持大客戶為開(kāi)拓重點(diǎn)，金融改革不到位，人為因素還突出。國(guó)有大中型企業(yè)欠款難還，毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于本來(lái)信譽(yù)良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應(yīng)，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，目前我國(guó)銀行業(yè)的服務(wù)意識(shí)、憂患意識(shí)、生存意識(shí)均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場(chǎng)缺乏內(nèi)在積極性。

2.2.5缺乏保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

由于法律、法規(guī)對(duì)銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見(jiàn)，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場(chǎng)公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過(guò)程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。2.3社會(huì)環(huán)境方面的因素

2.3.1國(guó)家對(duì)中小企業(yè)支持不夠

國(guó)家對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問(wèn)題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作了過(guò)分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.3.2直接投資渠道對(duì)中小企業(yè)障礙重重

首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的股票交易市場(chǎng)。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場(chǎng)幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場(chǎng)所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場(chǎng)機(jī)制；二是難以提高資本市場(chǎng)的集中度；三是不利于降低資本市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無(wú)法利用資本市場(chǎng)渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門檻高、層次不夠。在股票市場(chǎng)上，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場(chǎng)的共同經(jīng)驗(yàn)。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國(guó)民間投資的潛力巨大，但社會(huì)投資需求與民間投資供給的長(zhǎng)期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點(diǎn)建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長(zhǎng)，主要用于大規(guī)模進(jìn)行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項(xiàng)日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩。

2.3.3缺乏專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開(kāi)放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對(duì)象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。這樣不僅擾亂了我國(guó)的金融秩序，而且還時(shí)常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。民間融資問(wèn)題的解決己不能簡(jiǎn)單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問(wèn)題從根本上得以解決。

2.3.4風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)滯后

由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源單一。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主要是政府的投入，個(gè)人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險(xiǎn)投資的社會(huì)化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時(shí)也使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得不到有效分散。其次，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國(guó)90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險(xiǎn)投資注入時(shí)間滯后使得我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而是通過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)管理后相機(jī)退出投資，從而獲得較高的回報(bào)，這是投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性之所在。從我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)機(jī)制來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運(yùn)作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場(chǎng)操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險(xiǎn)投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)投資力一而沒(méi)有相關(guān)獨(dú)立的法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資只能按公司法來(lái)管理，公司法而未能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險(xiǎn)投資者以必要的法律保證。

3.促進(jìn)中小企業(yè)融資的政策建議

解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，是一項(xiàng)艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問(wèn)題，必須結(jié)合我國(guó)國(guó)情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的加強(qiáng)兩方面來(lái)努力。3.1外部環(huán)境

1、完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進(jìn)一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，積極推動(dòng)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)提供長(zhǎng)期低息貸款、小額信用貸款等。推動(dòng)組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過(guò)發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨(dú)安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小額擔(dān)保貸款管理，積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實(shí)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵(lì)約束機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的信貸人員給予一定激勵(lì)。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡(jiǎn)化審批程序。

2、切實(shí)完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實(shí)力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)保基金，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。建立健全資本金補(bǔ)充和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。建議根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊(cè)資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互信和合作機(jī)制。針對(duì)中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險(xiǎn)“雙高”問(wèn)題,為鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,對(duì)中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),由財(cái)政給予相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

3、借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時(shí)期社會(huì)融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時(shí),會(huì)根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達(dá)國(guó)家注重建立多樣化、差異性的金融市場(chǎng)體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場(chǎng)直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國(guó)中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實(shí)踐證明,融資渠道的多元、多層與市場(chǎng)細(xì)分,有利于針對(duì)性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問(wèn)題。（1）一是推進(jìn)中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,流通股本54.68億,流通市值723.63億,整體業(yè)績(jī)良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類型、不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的上市融資需求。

（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過(guò)稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無(wú)償資助、資本投入等多種方式,鼓勵(lì)各類創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的投資力度。

（3）推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展。目前,全國(guó)已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場(chǎng)體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺(tái)。

（4）鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開(kāi)拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢(shì),滿足不同類型和不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的融資需求。3.2企業(yè)內(nèi)部建設(shè)加強(qiáng)

1、提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營(yíng)造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。要切實(shí)解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求。將營(yíng)造信用環(huán)境、推進(jìn)企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級(jí)真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對(duì)信用的現(xiàn)實(shí)需求。

2、提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點(diǎn)的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu);引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實(shí)管理基礎(chǔ),推進(jìn)管理創(chuàng)新;促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明的財(cái)務(wù)制度,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息,減少信息不對(duì)稱;推進(jìn)企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識(shí)和信用水平;加強(qiáng)對(duì)企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠(chéng)信、履行社會(huì)責(zé)任。

3、發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行融資的一種新渠道，西方發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來(lái)自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險(xiǎn)高、信息不對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)成本高的特點(diǎn)，決定了商業(yè)銀行難以對(duì)其大量貸款。融資租賃作為一種通過(guò)短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來(lái)的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對(duì)中小企業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流的考察，對(duì)承租人過(guò)去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過(guò)這種方法進(jìn)行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進(jìn)。通過(guò)融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時(shí)也能保證出資方收回投資并賺取利潤(rùn)。