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第一篇：期貨公司基差交易業(yè)務(wù)方案

基差交易業(yè)務(wù)方案

一、原理

期貨合約，通俗的講是標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期合約由于時(shí)間的因素，存在價(jià)格差異，我們把現(xiàn)貨與期貨、近期與遠(yuǎn)期期貨合約之間的價(jià)差稱為基差，而把通過基差變動(dòng)進(jìn)行的交易稱之為基差交易?；罱灰追譃槠诂F(xiàn)套利、跨期套利和跨品種套利，由于跨品種套利風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，目前暫不涉及。

期現(xiàn)套利就是指利用現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格于到期交割日收斂的特性（價(jià)格趨于一致），買入低價(jià)資產(chǎn)、賣出高價(jià)資產(chǎn)，在到期日平倉(cāng)的一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益策略。

跨期套利是指在同一交易所進(jìn)行的同一合約、但不同交割月份的期貨合約間的套利交易活動(dòng)。一般而言，不同合約間價(jià)差長(zhǎng)期處于均衡范圍，一旦偏離均衡價(jià)差過大導(dǎo)致某合約被高估或低估。投資者可買入被低估合約同時(shí)賣出被高估合約，等待價(jià)差回歸均衡，獲利了結(jié)。

二、整體思路

當(dāng)理論期貨價(jià)格（現(xiàn)貨價(jià)格+持倉(cāng)成本）

當(dāng)理論期貨價(jià)格（現(xiàn)貨價(jià)格+持倉(cāng)成本）>實(shí)際期貨價(jià)格時(shí)，即買入期貨賣出現(xiàn)貨或者理論期貨價(jià)格（近期期貨價(jià)格+持倉(cāng)成本）>遠(yuǎn)期期貨價(jià)格時(shí)，即買入遠(yuǎn)期期貨合約賣出近期期貨合約。

三、舉例

（一）、期現(xiàn)套利：

2010年8月30日白糖指數(shù)收盤價(jià)和現(xiàn)貨綜合價(jià)格基差為85，通過統(tǒng)計(jì)回歸原理此時(shí)基差走強(qiáng)的反轉(zhuǎn)概率較大，故存在套利機(jī)會(huì)。

資金成本：買現(xiàn)貨：5594元/噸*6%*1/12=27.97元/噸。

賣期貨：5509元/噸*6%*30%*1/12=8.26元/噸。

交易手續(xù)費(fèi)：6元/手，10噸/手，0.6元/噸。交割手續(xù)費(fèi)：1元/噸

倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)：

0.45元/噸/天，按交割前一個(gè)月入庫(kù)計(jì)算0.45*30=13.5元/噸。

檢驗(yàn)費(fèi)：5元/噸。取樣費(fèi)：2元/噸。入庫(kù)費(fèi)：9元/噸。出庫(kù)費(fèi)：10元/噸。

增值稅：每噸白糖繳納增值稅=(交割結(jié)算價(jià)－買入價(jià))/(1＋17%)*17%=254/(1＋17%)*17%=50.5元/噸。

如上計(jì)算，白糖期現(xiàn)套利總成本為：14+4.13+0.6+1+13.5+5+2+9+10+50.5=109.73元/噸。

結(jié)果：從2010年8月30日到9月15日基差走強(qiáng)至234回歸均值，期現(xiàn)套利共獲利234-85-109.73=39.27元/噸。最終每噸白糖收益率為：39.27/（5509+5594）*100%=0.35%。

（二）、跨期套利：

5月份期貨盤面上7月合約、9月合約小麥差價(jià)150元。通過分析持倉(cāng)成本發(fā)現(xiàn)有套利空間。成本總計(jì)

資金利息

（買）2300元/噸*2個(gè)月*0.6％

（賣）2450*30％*4*0.6％（保證金占30％）倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)

0.4元/噸*60天 檢驗(yàn)費(fèi)

1元/噸

抽樣費(fèi)

3元/噸

意外費(fèi)用預(yù)算

30元/噸（7月交割時(shí)接貨為一級(jí)倉(cāng)單升水）合計(jì)

103.24元/噸

結(jié)果：買入7月合約同時(shí)賣出9月合約，持有到期交割，將獲利150-103.24=46.76元/噸。此次套利最終每噸小麥的收益率為：46.76/（2300+2450）*100%=0.98%。

第二篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

一、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要性

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受客戶的委托，為客戶利益管理期貨交易賬戶并運(yùn)用委托資產(chǎn)進(jìn)行期貨投資的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面可以減少期貨市場(chǎng)的過度投機(jī)行為，平抑行情的非理性波動(dòng)，維護(hù)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，更好地服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。另一方面，可以改善市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，通過設(shè)立期貨投資基金形成穩(wěn)定的市場(chǎng)投資主體，保證市場(chǎng)發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí)，有利于發(fā)揮期貨獨(dú)特的投資優(yōu)勢(shì)，改善和優(yōu)化投資組合，在發(fā)生金融危機(jī)和股市遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，傳統(tǒng)的投資組合在市場(chǎng)壓力下抗風(fēng)險(xiǎn)能力極弱，而同期的期貨投資卻不受影響甚至表現(xiàn)優(yōu)越。

二、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容主要包括：一對(duì)一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。

特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，主要指受托方接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動(dòng)，客戶可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，委托資產(chǎn)以現(xiàn)金為主，或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融資產(chǎn)。

集合賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指按照受托方集合帳戶規(guī)則，簽訂資產(chǎn)管理委托合同，在固定續(xù)存期將相應(yīng)資金存入指定的期貨交易賬戶，以封閉或者半封閉形式運(yùn)作的業(yè)務(wù)模式。

期貨投資咨詢（CTA）信托產(chǎn)品，指期貨CTA作為商品交易顧問，同信托公司合作發(fā)行以信托公司為受托人的集合資金信托計(jì)劃。銀行或者大眾投資者作為優(yōu)先受益人將資金交付給受托人，期貨CTA作為信托的投資顧問，對(duì)信托計(jì)劃的投資運(yùn)作提供建議，其中投資范圍、投資品種、保證金比例等需要嚴(yán)格按照信托約定的投資策略及原則進(jìn)行商品期貨的投資交易。按照合同的約定，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，享受收益。

期貨投資咨詢（CTA）基金，是指面向廣大投資者發(fā)行的，投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有收益，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的、由期貨CTA公司發(fā)起的期貨投資基金。由于期貨保證金交易的特殊性，期貨CTA基金可采取封閉或半封閉方式運(yùn)行，期貨

CTA公司負(fù)責(zé)CTA基金的募集與運(yùn)作。嚴(yán)格按照基金招募說(shuō)明書規(guī)定選擇投資范圍、投資品種及資金動(dòng)用等。嚴(yán)格執(zhí)行既定的風(fēng)險(xiǎn)控制條件，保證投資者權(quán)益。

三、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種

理論上講，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種涵蓋了國(guó)內(nèi)乃至全球的所有期貨品種，包括商品期貨期權(quán)、金融期貨期權(quán)等等。目前，國(guó)內(nèi)上市交易的期貨品種涵蓋范圍廣闊，農(nóng)產(chǎn)品方面主要有白糖、棉花、早秈稻、小麥、黃大豆、豆粕、玉米、油脂等；工業(yè)品方面主要有黃金、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材等；化工品主要有天然橡膠、燃料油、塑料化纖等；金融期貨目前有滬深300股指期貨等。這些品種幾乎覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的所有部門，與國(guó)家的發(fā)展息息相關(guān)。而世界上主要交易的期貨品種更為廣泛，不僅包括傳統(tǒng)的工業(yè)品、農(nóng)業(yè)品和化工品，還包括外匯、利率等金融衍生品的期貨和期權(quán)，以及氣溫、二氧化碳排放配額等特殊期貨。

從市場(chǎng)容量看，中國(guó)期貨市場(chǎng)在2010年實(shí)現(xiàn)巨大發(fā)展，期貨市場(chǎng)全年累計(jì)成交金額308.67萬(wàn)億元，同比增136.51%。美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)公布的全球主要衍生品交易所2010年1至8月成交量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)三大商品期貨交易所即上海期貨交易所、鄭州商品交易所跟大連商品交易所分別名列76家交易所中第10、12、14位。而中國(guó)金融期貨交易所去年4至12月累計(jì)成交量為 91,746,590 手，累計(jì)成交額為 821,397.53 億元。無(wú)論是期貨品種齊全還是單個(gè)品種的精細(xì)化完善，無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模還是投資者數(shù)量，無(wú)論是市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)還是法制建設(shè)，無(wú)論是行業(yè)合規(guī)水平還是市場(chǎng)監(jiān)管水平，我國(guó)期貨市場(chǎng)都取得了突飛猛進(jìn)的變化。這些為期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四、期貨資產(chǎn)管理方案設(shè)計(jì)

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以借鑒國(guó)外資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與國(guó)內(nèi)券商、基金等機(jī)構(gòu)的做法。一般而言，可以通過兩種途徑來(lái)進(jìn)行：一種是發(fā)起設(shè)立期貨投資基金，另一種是進(jìn)行受托資產(chǎn)管理。其中期貨投資基金在國(guó)外通常被稱為管理期貨（Managed Futures），指的是由專業(yè)的基金經(jīng)理所組成的一個(gè)行業(yè)，這些基金經(jīng)理即商品交易顧問CTA（Commodity Trading Advisors），他們使用全球期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)作為投資媒介，向那些想要參與“商品”市場(chǎng)的投資者提供專業(yè)的資金管理，交易對(duì)象包括實(shí)物商品和金融產(chǎn)品的期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)合約。

狹義上的期貨投資基金主要是指公募期貨基金（Futures Public Fund），是一種用于期貨專業(yè)投資的新型基金，其具體運(yùn)作與共同基金類似。

比起國(guó)外期貨投資基金活躍的市場(chǎng)交易和健全的法制和監(jiān)管，我國(guó)由于政策的限制，目前并沒有正式的公募期貨投資基金，而另一方面，在市場(chǎng)規(guī)則以外的是比較活躍的私募期貨投資基金和地下的管理期貨。這類活躍的期貨基金伴隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的誕生而開始存在。在期貨市場(chǎng)成立初期，市場(chǎng)交易規(guī)則的不完善，更是助長(zhǎng)了這類集合投資帳戶的瘋狂交易。雖然經(jīng)歷了我國(guó)期貨市場(chǎng)清理整頓的蕭條期，但自2001年以來(lái)，在期貨市場(chǎng)的規(guī)范化迅猛發(fā)展和其他投資渠道如股票市場(chǎng)低迷的大環(huán)境下，私募性質(zhì)的期貨投資基金重新崛起，并呈現(xiàn)出多元化的運(yùn)作模式。

目前，我國(guó)的期貨投資基金主要有四種模式：

一是私人性質(zhì)的期貨工作室。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，僅東部沿海地區(qū)期貨工作室就不少于100家，而保守估計(jì)，這些期貨工作室所吸收的資金量超過5億元。這些工作室大多通過掛靠期貨公司，并以私人間合作的形式進(jìn)行委托理財(cái)服務(wù)，承諾最低的投資回報(bào)率和相關(guān)收益風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式，整個(gè)流程幾乎與私募基金運(yùn)作流程完全相同，資金規(guī)模在幾十萬(wàn)元到幾百萬(wàn)元甚至上千萬(wàn)元。設(shè)立期貨工作室的基金經(jīng)理一般具備多年的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，在業(yè)內(nèi)有一定的知名度，參與私募期貨基金的客戶無(wú)論個(gè)人還是法人均可，一般個(gè)人資金在50萬(wàn)元、法人資金在1000萬(wàn)元以上，合同有效期一般為一年或者半年。期貨基金經(jīng)理除了從期貨公司獲得傭金返還外，還有按約定的收益提成。這類期貨工作室基本上處于地下狀態(tài)，沒有行政管理機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)和管理，是目前管理最為混亂的一部分。

二是投資管理公司。這類公司也多為期貨公司親自參與或通過其支持下的工作室進(jìn)行運(yùn)作。所代理的期貨投資資金規(guī)模相當(dāng)大，一家少則幾百萬(wàn)、上千萬(wàn)，多的可達(dá)上億元。目前他們主要向機(jī)構(gòu)投資者提供投資管理服務(wù)，運(yùn)作上類似私募基金，客戶只承擔(dān)所投入資金20%-30%的風(fēng)險(xiǎn)，由頭子管理公司統(tǒng)一進(jìn)行操作，盈利部分公司按30%左右的比例收取費(fèi)用，其余70%左右的收益由其他投資者分享。10在操作過程中，公司通過成立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和投資決策委員會(huì)，實(shí)行三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)作形式相對(duì)規(guī)范。

三是“居間人”形式。期貨“居間人”，也就是某種意義上的“經(jīng)紀(jì)人”—

—對(duì)于期貨公司，他是客戶的身份；對(duì)于客戶，他又是經(jīng)紀(jì)人的身份。他們?yōu)橥顿Y者提供交易服務(wù)，從事牽線搭橋、中介媒引等“居間活動(dòng)”?！熬娱g人”與委托人之間通過協(xié)議發(fā)生關(guān)系：一種是雙方簽訂保本協(xié)議，盈利部分利潤(rùn)平均分配。在此方式下，分配結(jié)算的時(shí)間通?？梢杂呻p方直接商定——或是一筆交易完成后結(jié)算；或是以半年或一年的期限定期結(jié)算；或是按雙方商定好收益率，達(dá)到時(shí)結(jié)算。另一種方式是為投資者提供投資建議，決策由投資者自己做，“居間人”只是一個(gè)投資顧問的角色，一般從客戶的盈利中分取20%一30%的利潤(rùn)。

四是期貨公司旗下的客戶理財(cái)。此類情況與期貨工作室比較類似，但更加不規(guī)范，也沒有固定工作場(chǎng)所。目前不少期貨經(jīng)紀(jì)公司都設(shè)立了若干“期貨工作室”。他們通常將自己的優(yōu)秀操盤手從公司名錄的正冊(cè)上除名，放入另冊(cè)，然后再以操盤手個(gè)人的名義成立“期貨工作室”，期貨公司一般都會(huì)給這些“工作室”優(yōu)厚的條件?！肮ぷ魇摇迸c投資者簽訂資金委托代理協(xié)議，投資者將資金交由基金管理運(yùn)作，雙方在協(xié)議中確定關(guān)于可能發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和盈利的分配方案，年底分紅按照委托協(xié)議規(guī)定的比例進(jìn)行。這些基金的運(yùn)作通常采取封閉式的管理方法，投資者可以隨時(shí)加入但不能隨時(shí)退出，一般以一個(gè)為期限，期間客戶可以查看自己帳戶的資金和持倉(cāng)情況。

選擇適合我國(guó)的期貨投資基金的類型，必須在充分分析我國(guó)現(xiàn)有法規(guī)體制和市場(chǎng)主體的基礎(chǔ)上，借鑒國(guó)外先進(jìn)成熟的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行基金設(shè)計(jì)?，F(xiàn)階段在我國(guó)推行期貨投資基金的試點(diǎn)，應(yīng)該是以充分利用目前現(xiàn)有的資源條件，盡可能利用現(xiàn)有的制度框架為條件，降低試點(diǎn)成本，減小對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。我國(guó)期貨投資基金的類型選擇，主要是在基金的募集方式、運(yùn)行方式和組織形式上的選擇和安排。筆者認(rèn)為，期貨投資基金在我國(guó)的發(fā)展應(yīng)該是漸進(jìn)的，分階段的。

1.近期模式

在近期，應(yīng)該樹立規(guī)范化的期貨投資基金的形象，以公募形式推出封閉式契約型期貨投資基金。在新設(shè)立的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)立足對(duì)我國(guó)現(xiàn)存的大量地下私募期貨投資基金進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，建立合理通暢的渠道，加速私募向公募的轉(zhuǎn)換。這部分轉(zhuǎn)換的基金主要針對(duì)大量與期貨公司聯(lián)系密切的地下私募期貨投資基金，這些基金在一定程度上有經(jīng)紀(jì)公司的資信和專業(yè)人才支撐，在投資運(yùn)作管理上更能滿足期貨投資的要求。通過私募基金陽(yáng)光化，使期貨基金推出之初就在一個(gè)透明，規(guī)范的環(huán)境中發(fā)展，在一定程度上化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.中期模式

期貨投資基金試點(diǎn)運(yùn)行后，隨著我國(guó)相關(guān)立法和制度的完善，監(jiān)管能力和手段達(dá)到一定水平，我國(guó)的期貨投資基金運(yùn)行積累了一定的經(jīng)驗(yàn)后，可以推出開放式公募基金，以及個(gè)人管理賬戶，滿足不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的需要。

3.遠(yuǎn)期模式

配合我國(guó)期貨市場(chǎng)和基金證券市場(chǎng)的改革和發(fā)展，在法律法規(guī)的約束和規(guī)范下，獨(dú)立發(fā)展私募期貨投資基金，采用適合我國(guó)國(guó)情的期貨投資基金的發(fā)展之路，完善期貨投資基金的組織運(yùn)行和監(jiān)管，使公募基金和私募基金相互補(bǔ)充，共同健康的發(fā)展。

期貨基金設(shè)計(jì)思路

就我國(guó)當(dāng)前推行資產(chǎn)管理的需要看，公募基金的影響力最大，運(yùn)作最規(guī)范，應(yīng)為決策層重點(diǎn)考慮的方案。下面對(duì)我國(guó)推行期貨公募基金提出一條設(shè)計(jì)思路。

1、設(shè)立方式的選擇

第一種是直接允許現(xiàn)有的封閉式證券投資基金按一定比例投資于期貨市場(chǎng)。第二種是通過新設(shè)基金公司專門設(shè)立期貨投資基金。這種成立專門機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)作期貨投資基金的方式具有較強(qiáng)的專業(yè)性和獨(dú)立性，美國(guó)的公募期貨投資基金大多是這一方式。目前在我國(guó)，可以是證券公司，或者期貨公司設(shè)立基金公司，其關(guān)鍵是基金公司組織運(yùn)作的合理性和科學(xué)性。

筆者認(rèn)為，結(jié)合我國(guó)目前的實(shí)際情況，采用第二種方式較為合理可行。公募形式的新設(shè)獨(dú)立發(fā)行期貨投資基金，一方面可以降低投資者的進(jìn)入門檻，滿足廣大中小投資者的需求，另一方面，獨(dú)立運(yùn)作投資期貨市場(chǎng)，有利于投資的專業(yè)化和監(jiān)管，并能夠吸引諸如社保基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金利用期貨投資基金進(jìn)行資產(chǎn)管理。

2、運(yùn)作方式的選擇

筆者認(rèn)為封閉式期貨投資基金更適合我國(guó)國(guó)情。首先，封閉式基金的特點(diǎn)決定了封閉式基金更加適合期貨市場(chǎng)。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金存續(xù)期內(nèi)是固定的，投資者進(jìn)出市場(chǎng)的行為受到了一定程度的限制，這對(duì)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控是有利的。另一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金

存續(xù)期內(nèi)是固定的，不需要像開放式基金一樣，為應(yīng)付可能的贖回而不斷調(diào)整其實(shí)際投資金額，因而其規(guī)模不會(huì)因市場(chǎng)的漲跌而發(fā)生急劇的擴(kuò)張或縮小，能夠起到很好的“逆風(fēng)向而動(dòng)”的作用，有助于維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。其次，期貨交易的特點(diǎn)和復(fù)雜性，以及我國(guó)期貨投資基金管理人才缺乏的現(xiàn)狀，決定了封閉式基金更加適合期貨市場(chǎng)。再次，期貨投資基金監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏，決定了封閉式基金是監(jiān)管部門最好的過渡選擇。

3、組織形式安排

對(duì)于我國(guó)目前的行業(yè)發(fā)展情況來(lái)說(shuō)，采用契約型基金的形式能夠更好的適應(yīng)現(xiàn)有的基金運(yùn)行模式，利于監(jiān)管，符合我國(guó)投資者的交易習(xí)慣，容易被大眾所接受。首先，公司型基金對(duì)投資者要求較高，不適合我國(guó)目前的基金投資主體的發(fā)展水平。其次，公司型基金尚處于理論探討階段，立法和監(jiān)管都很欠缺。再次，當(dāng)前我國(guó)期貨市場(chǎng)環(huán)境還不夠完善，通過契約關(guān)系維系投資者關(guān)系適應(yīng)了我國(guó)原有的投資習(xí)慣，更容易為廣大個(gè)人投資者接受。

五、小結(jié)

開展期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有利于維護(hù)期貨市場(chǎng)發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性，有利于期貨市場(chǎng)逐漸走向成熟，更好地服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)。期貨資產(chǎn)管理方式主要包括：一對(duì)一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。投資品種可以涵蓋國(guó)內(nèi)所有交易所上市期貨品種，當(dāng)前我國(guó)較大的市場(chǎng)容量為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，可以分近期、中期和遠(yuǎn)期散步走，為促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定，考慮到管理、運(yùn)作的規(guī)范性、投資的專業(yè)性和能否有效監(jiān)管，我國(guó)可以首先成立新的期貨基金公司，推出封閉式的契約型公募期貨投資基金。

第三篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）

第一章 總 則

第一條

為適應(yīng)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步推進(jìn)和規(guī)范期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展，保護(hù)客戶合法權(quán)益，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)章程》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條

期貨公司及其依法設(shè)立的專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司（以下簡(jiǎn)稱子公司）在中華人民共和國(guó)境內(nèi)非公開募集資金或者接受財(cái)產(chǎn)委托設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同的約定，為資產(chǎn)委托人的利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本規(guī)則。

第三條

期貨公司及子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第四條

從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用原則，維護(hù)正常市場(chǎng)秩序，恪守職責(zé)，履行謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，保護(hù)資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益。

資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資資金來(lái)源合法，不得非法匯集他人資金。

第五條

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）依據(jù)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和協(xié)會(huì)的自律規(guī)則，對(duì)期貨公司及子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。

期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。

第六條

協(xié)會(huì)對(duì)期貨公司及子公司的自律管理接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 登記備案

第七條

期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。

第八條

期貨公司申請(qǐng)登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請(qǐng)登記時(shí)期貨公司凈資本不低于人民幣１億元；

（二）申請(qǐng)日前6個(gè)月的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求；

（三）最近一次期貨公司分類監(jiān)管評(píng)級(jí)不低于Ｃ類Ｃ級(jí)；

（四）近1年期貨公司未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（五）取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人，高級(jí)管理人員具備相應(yīng)的任職條件；前述高級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)人員最近3年無(wú)不良誠(chéng)信記錄，未受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（六）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，具有從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營(yíng)能力；

（七）有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度；

（八）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第九條 期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)提交以下登記材料：

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)登記申報(bào)表；

（二）期貨公司股東會(huì)或者董事會(huì)同意開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）；

（三）《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》和《經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；

（四）期貨公司最近6個(gè)月《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)匯總表（SR-1表）》；

（五）期貨公司最近1年的合規(guī)經(jīng)營(yíng)情況說(shuō)明；

（六）擬從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單、簡(jiǎn)歷、相關(guān)任職資格和從業(yè)資格證明，以及公司出具的誠(chéng)信合規(guī)證明材料；

（七）有關(guān)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地和設(shè)施的情況說(shuō)明；

（八）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十條

符合第八條規(guī)定的期貨公司可以設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨公司進(jìn)行登記時(shí)，除應(yīng)提交第九條第（一）項(xiàng)、第（三）至第（八）項(xiàng)規(guī)定的材料外，還應(yīng)提交期貨公司股東會(huì)或者董事會(huì)同意設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）。

第十一條

期貨公司資產(chǎn)管理子公司應(yīng)當(dāng)于工商登記完成后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交以下登記材料：

（一）自律承諾書；

（二）資產(chǎn)管理子公司信息登記表；

（三）公司章程；

（四）《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》和《組織機(jī)構(gòu)代碼證》復(fù)印件；

（五）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

第十二條

期貨公司與其專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司不得同時(shí)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第十三條

協(xié)會(huì)對(duì)期貨公司及子公司登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行審查。

登記材料不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會(huì)自受理之日起10個(gè)工作日內(nèi)，一次性告知期貨公司或資產(chǎn)管理子公司需要補(bǔ)正的全部?jī)?nèi)容。登記材料完備并符合規(guī)定的，協(xié)會(huì)自受理材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)予以登記（補(bǔ)正時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)）。

期貨公司不符合第八條規(guī)定的條件，或者登記材料不符合要求的，協(xié)會(huì)不予登記。

第十四條

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理等工作人員應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會(huì)備案。

期貨公司設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，子公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理等工作人員，應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會(huì)備案。

子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的工作人員參照適用期貨從業(yè)人員管理的有關(guān)規(guī)定。

上述人員發(fā)生變更的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)于變更發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)備案。

第十五條

期貨公司或子公司設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)至少指定一名投資經(jīng)理。投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）已取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格；

（二）具有3年以上期貨從業(yè)或其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)；

（三）具有良好的誠(chéng)信記錄及職業(yè)操守，且最近3年沒有受到監(jiān)管部門的行政處罰和自律處分；

（四）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)依法履行下列職責(zé)：

（一）募集資金，設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，辦理計(jì)劃份額的銷售和登記事宜；

（二）辦理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)；

（三）對(duì)所管理的不同資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資；

（四）按照資產(chǎn)管理合同的約定確定資產(chǎn)管理計(jì)劃收益分配方案，及時(shí)向客戶分配收益；

（五）按照資產(chǎn)管理合同約定向客戶提供資產(chǎn)管理計(jì)劃有關(guān)信息；

（六）以資產(chǎn)管理人名義，代表資產(chǎn)委托人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或協(xié)會(huì)規(guī)定以及資產(chǎn)管理合同約定的其他職責(zé)。

第十七條

期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，簽訂資產(chǎn)管理合同，明確相關(guān)各方權(quán)利義務(wù)。

第十八條

資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括但不限于資產(chǎn)管理計(jì)劃基本情況、當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、募集銷售、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別及適用人群、投資范圍及投資策略、投資經(jīng)理、收益分配、承擔(dān)的費(fèi)用、信息披露內(nèi)容和方式、計(jì)劃份額認(rèn)購(gòu)贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式、估值和會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)揭示、合同變更或終止的事由及程序等內(nèi)容。

期貨公司或子公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括協(xié)會(huì)制定的合同必備條款。

第十九條

資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者，單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不得超過200人。

合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。依法設(shè)立并受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的資產(chǎn)管理計(jì)劃視為單一合格投資者。

第二十條

期貨公司或子公司和資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售機(jī)構(gòu)在推介、銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶充分披露資產(chǎn)

管理計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)、杠桿水平、資金投向、費(fèi)用安排、收益分配、投資風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突情況以及可能影響客戶合法權(quán)益的其他重要信息，不得明示或暗示剛性兌付。

第二十一條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的特點(diǎn)在資產(chǎn)管理合同中約定相應(yīng)的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率以及其他合理費(fèi)用費(fèi)率，也可以約定提取適當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)報(bào)酬。

第二十二條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。投資范圍包括：

（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；

（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。

第二十三條

期貨公司或子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)置賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理。

第二十四條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為資產(chǎn)管理計(jì)劃開立專門用于投資管理的證券賬戶、期貨賬戶和資金賬戶等相關(guān)賬戶，以辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的登記、結(jié)算事宜。

第二十五條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)交由具有基金托管業(yè)務(wù)資格或私募基金綜合托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。

為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同另有約定的從其約定，但應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中明確保障資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)提示托管機(jī)構(gòu)可以通過中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心公司（以下簡(jiǎn)稱監(jiān)控中心）投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)查詢資產(chǎn)管理計(jì)劃的期貨交易結(jié)算結(jié)果。

第二十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)確保每只資產(chǎn)管理計(jì)劃與所投資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，資金來(lái)源與項(xiàng)目投資相對(duì)應(yīng)，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確，并定期向客戶充分披露投資組合情況。

第二十七條

聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對(duì)第三方機(jī)構(gòu)提供的專業(yè)服務(wù)行為進(jìn)行合規(guī)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)第三方機(jī)構(gòu)有違法違規(guī)行為的應(yīng)當(dāng)及時(shí)制止，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第二十八條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的估值和流動(dòng)性等因素，審慎確定申購(gòu)贖回開放期。資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶參與、退出資產(chǎn)管理計(jì)劃的時(shí)間、次數(shù)、程序及其限制等事項(xiàng)作出明確約定。開放后，持有資產(chǎn)管理計(jì)劃份額的合格投資者合計(jì)不得超過200人。

第二十九條

客戶可以按照規(guī)定通過證券期貨交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他交易場(chǎng)所或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的資產(chǎn)管理計(jì)劃份額。轉(zhuǎn)讓后，持有資產(chǎn)管理計(jì)劃份額的合格投資者合計(jì)不得超過200人。

第三十條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定，如實(shí)向客戶披露資產(chǎn)管理計(jì)劃投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、資產(chǎn)管理計(jì)劃承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響客戶合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，確保客戶可以按照資產(chǎn)管理合同約定的時(shí)間和方式查閱或者復(fù)制披露的信息。

第四章 內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理

第三十一條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)遵循全面性、重要性、制衡性、合理性以及成本效益原則，建立和實(shí)施內(nèi)部控

0

第三十六條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全客戶適當(dāng)性制度，對(duì)客戶和資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行分級(jí)分類，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，銷售適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理計(jì)劃，提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)。銷售適當(dāng)性最終責(zé)任由期貨公司或子公司和銷售機(jī)構(gòu)在銷售合同中約定。

第三十七條

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全投資決策管理體系，加強(qiáng)對(duì)交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證其管理的不同投資組合在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對(duì)待。

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立有效的異常交易日常監(jiān)控與報(bào)告制度，對(duì)同一投資組合的同向與反向交易、不同投資組合的同向與反向交易（包括交易時(shí)間、交易價(jià)格、交易數(shù)量、交易理由等）進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第三十八條

期貨公司或子公司將其管理的委托財(cái)產(chǎn)投資于本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券，或者從事其他可能存在利益沖突的重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先原則。

第三十九條

期貨公司或子公司的關(guān)聯(lián)方自有資金參與其設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額50%的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對(duì)上述資產(chǎn)賬戶進(jìn)行監(jiān)控。

第四十二條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員管理制度，加強(qiáng)合規(guī)培訓(xùn)和職業(yè)操守培訓(xùn)，規(guī)范員工行為，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督制約。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，遇到自身利益或相關(guān)方利益與客戶利益發(fā)生沖突或可能發(fā)生沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先原則。

第四十三條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制和問責(zé)機(jī)制，防止片面追求項(xiàng)目數(shù)量及管理規(guī)模而忽視風(fēng)險(xiǎn)的短期激勵(lì)行為。對(duì)于資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作過程中出現(xiàn)的違法違規(guī)或玩忽職守行為，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅追究直接責(zé)任人員和相關(guān)高級(jí)管理人員的責(zé)任，及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第四十四條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)日常風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、監(jiān)控機(jī)制，對(duì)資產(chǎn)管理賬戶日常交易情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測(cè)，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。

第四十五條 期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)為資產(chǎn)管理計(jì)劃建立獨(dú)立完整的賬戶、核算、報(bào)告、審計(jì)和檔案管理制度，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立、銷售、運(yùn)作、終止全過程的重要信息留痕，妥善保存?zhèn)洳椤?/p>

期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，編制資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)告，向協(xié)會(huì)報(bào)告資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)行信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、違規(guī)信息等。

第五十條 發(fā)生對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃有重大影響事件的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)報(bào)告。

第五十一條 協(xié)會(huì)對(duì)期貨公司或子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行定期或者不定期的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)自律檢查，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)予以配合。

第五十二條 期貨公司或子公司違反本規(guī)則及其他法律法規(guī)或自律規(guī)則的，協(xié)會(huì)要求限期整改，并視情節(jié)輕重對(duì)其采取書面警示、約見高管談話、訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停業(yè)務(wù)、撤銷登記、暫停會(huì)員部分權(quán)利、暫?；蛉∠麜?huì)員資格等自律措施，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員采取訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停從業(yè)資格、撤銷從業(yè)資格并拒絕受理其從業(yè)資格申請(qǐng)等。情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。

第六章 附 則

第五十三條 本規(guī)則由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋，自2014年12月15日起施行。

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一夢(mèng)江湖歸去，燈火夜微明 聽你授書講學(xué)，看你著詩(shī)立傳 在漂白的時(shí)空里，呼吸書香滿襟

風(fēng)云聚散緣深緣淺

風(fēng)云聚散緣深緣淺 匆匆的腳步，忙忙碌碌 驚擾休憩的蝴蝶，翩翩起舞

不遠(yuǎn)處那車水川流 激起一團(tuán)團(tuán)的風(fēng)霧 風(fēng)起四海流 輾轉(zhuǎn)逐云秀 風(fēng)聚云攏共一畫軸 電閃雷鳴聲光伴奏 風(fēng)得過，云且過 歲月就這樣任風(fēng)云蹉跎

風(fēng)不休，云停留 離別亦是一場(chǎng)悲與愁 匆匆的腳步，來(lái)來(lái)回回 恍如跨進(jìn)那青蔥歲月的時(shí)空

一步深，一步淺