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第一篇：合同能源管理融資方式的比較
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實施節(jié)能服務項目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
融資難一直以來是阻滯節(jié)能項目持續(xù)實施、節(jié)能服務公司做大做強的因素。
盡管國家對節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的政策扶持取得了突破，相繼出臺了包括財政獎勵、稅收扶持等方面的完善促進節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，人民銀行與銀監(jiān)會也相繼出臺相關文件，加強了在節(jié)能減排領域的授信工作、支持綠色項目。
但由于合同能源管理項目投資的復雜性與節(jié)能服務公司自身的局限性，要想抓住機遇，促進更多的節(jié)能項目實施，實現(xiàn)節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、跨越升級，必須要解決的一個瓶頸就是融資。
在節(jié)能服務企業(yè)實施合同能源管理模式遇到的障礙因素中，融資困難占全部障礙的59.5%，融資難已成為節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大制約。
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實施節(jié)能服務項目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
從目前我國節(jié)能服務公司整體情況看，約70%左右都是中小型企業(yè)，分屬技術依托型、市場依托型或資金依托型，整體規(guī)模較小，大多屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，可抵押資產(chǎn)少，缺乏良好的擔保條件，據(jù)調查，節(jié)能服務公司實施合同能源管理項目的資金來源大部分是企業(yè)自有資金，占整個資金來源的72.1%。
其次分別是對外借款、股東集資、銀行貸款、第三方投資等，節(jié)能服務公司自身融資能力很弱。
在現(xiàn)有的節(jié)能服務公司的融資框架中，融資渠道主要包括：國際支持資金、商業(yè)銀行的信貸、融資租賃、股權融資、合同能源管理項目交易、項目合作等。
國際支持資金是一些國際機構資金與國內銀行配套資金相結合的一種節(jié)能融資市場體系，主要包括：中國政府與世界銀行(WB)和全球環(huán)境基金(GEF)合作開發(fā)的“中國節(jié)能融資項目”，通過轉貸銀行配套資金開展能效項目貸款;國際金融公司為合作的商業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排融資貸款提供風險分擔的“中國節(jié)能減排融資項目”;法國開發(fā)署提供的低于市場利率的貸款條件發(fā)放的“綠色中間信貸”等。
國際資金支持的項目對貸款企業(yè)的資信條件、財務條件、項目條件準入門檻較高，實際從上述渠道中獲得融資的合同能源管理項目并不多。
目前，銀行信貸仍然是節(jié)能服務公司融資的主要渠道，為支持節(jié)能減排，國內商業(yè)銀行中華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行利用轉貸項目進入節(jié)能領域;北京銀行參與世界銀行二期節(jié)能融資擔保機制;興業(yè)銀行加入國際金融公司的風險分擔機制項目;民生銀行參加了世界銀行的節(jié)能轉貸項目等。
在針對合同能源管理項目的融資模式中，鑒于節(jié)能公司輕資產(chǎn)、缺少現(xiàn)金流及優(yōu)厚擔保條件的制約，金融機構在融資模式上作了有益的探索與創(chuàng)新，主要有：擔保、抵押、保理、聯(lián)貸聯(lián)保、訂單融資等。
擔保模式的問題在于：雖然與銀行相比較而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活，但擔保公司為了保障自身利益，往往會要求企業(yè)提供反擔保措施。
這對中小節(jié)能服務企業(yè)來說，仍然是個難題。
節(jié)能服務公司的項目資產(chǎn)是受限的，變現(xiàn)能力較弱，較難以資產(chǎn)作抵押獲得放貸。
保理的融資方式下，由于合同能源管理項下的應收賬款往往須滿足一定條件，并非一個固定回款金額，同時，應收賬款存在不確定性，對銀行來說，在保理融資中屬于有瑕疵的應收賬款，獲得融資并非易事。
聯(lián)貸聯(lián)保是針對中小企業(yè)擔保難推出的一種創(chuàng)新融資產(chǎn)品，它的優(yōu)勢是即便沒有充足的抵押物和擔保，也能通過“聯(lián)保體”的方式獲得銀行資金支持，但這種方式缺乏持續(xù)性，如果貸款金額較大，聯(lián)保體內的企業(yè)未必愿意承擔連帶責任。
節(jié)能服務公司較難從銀行獲得資金的因素還在于：從金融機構角度來講，合同能源管理項目融資是一個新興的信貸業(yè)務，銀行自身對部分新技術鑒別存在困難，沒有形成專業(yè)隊伍，仍然從傳統(tǒng)信貸業(yè)務考量，沿用傳統(tǒng)項目投資評估方法;市場上缺乏權威的第三方節(jié)能量評估機構;節(jié)能服務公司大多為中小企業(yè)，輕資產(chǎn)、缺擔保，實施的項目往往是小馬拉大車;國家對金融機構在這項融資業(yè)務上還沒有直接的激勵政策，銀行的風險承擔比重較大。
這些條件限制了銀行信貸對合同能源管理項目的資金投放。
