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第一篇：《公司理財(cái)》讀后感
《公司理財(cái)》讀后感
再次，感謝我們領(lǐng)軍人才的組織者、領(lǐng)導(dǎo)者專家給我們推薦了《管理控制系統(tǒng)》《非理性繁榮》《金融的邏輯》《公司理財(cái)》四本書，我是因?yàn)樽约簩I(yè)的原因，和工作的原因，我第二部選擇的就是《公司理財(cái)》。我想我是在彌補(bǔ)我上學(xué)時(shí)的遺憾，但是讀了更遺憾，遺憾自己上學(xué)對(duì)于數(shù)學(xué)學(xué)科、統(tǒng)計(jì)學(xué)科的基礎(chǔ)如此之差，以至于讓我讀這本愿意讀的書，讀起來對(duì)于公式推導(dǎo)驗(yàn)算晦澀難懂。但是我仍然企圖從書中尋找我的答案。
我所就職的公司2014年股改成功，2015年掛牌全國股轉(zhuǎn)公司，邁出了資本市場(chǎng)的第一步。在我來看，公司理財(cái)實(shí)際是公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，而股份公司是現(xiàn)代企業(yè)制度最典型的組織形式，為了更好地理解公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容和特點(diǎn)，以股份公司為背景學(xué)習(xí)公司理財(cái)理論與實(shí)務(wù)知識(shí)，可以提高對(duì)股份有限公司的認(rèn)識(shí)和把握公司理財(cái)?shù)囊话阋?guī)律。公司理財(cái)是指根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，遵照國家法律政策，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金籌集、使用和分配，進(jìn)行預(yù)測(cè)決策、計(jì)劃控制、核算分析，處理公司同有關(guān)個(gè)方面經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一系列經(jīng)營(yíng)管理工作。它是公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分。公司理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)是利用價(jià)值形式對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的綜合性管理。公司理財(cái)?shù)闹饕罁?jù)是資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律和國家的法規(guī)政策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，隨著理財(cái)環(huán)境的變化，資金運(yùn)動(dòng)的形式和狀況也隨之變化。因此，不斷地調(diào)整理財(cái)目標(biāo)，改進(jìn)理財(cái)方法，已盡可能少的代價(jià)取得資金，合理的運(yùn)用和分配資金，協(xié)調(diào)公司相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)資金的運(yùn)動(dòng)過程進(jìn)行全面、系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的管理，以提高資金的運(yùn)用效果，實(shí)現(xiàn)公司資本增值的最大化。
《公司理財(cái)》（原書第九版）斯蒂芬A.羅斯、倫道夫W.威斯特菲爾德、杰弗利F.杰富著，吳世農(nóng)、沈藝峰、王志強(qiáng)等譯。該書作者目睹了21世紀(jì)最初十余年，金融市場(chǎng)的變革和金融工具的創(chuàng)新。全球金融市場(chǎng)的一體化程度之高前所未有，公司理財(cái)?shù)睦碚摵蛯?shí)踐快速地變化。該書通過現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的基本原理、實(shí)例將理論與實(shí)際結(jié)合起來、精選更過美國以外的案例，解決了兩方面的問題：日益變革的財(cái)務(wù)和金融使得公司理財(cái)?shù)慕虒W(xué)內(nèi)容難以緊跟時(shí)代的步伐；在紛繁變化的潮流中去偽存真，精選具有意義的永久題材。該書分為8篇，涵蓋了公司財(cái)務(wù)管理的所有問題，包括資產(chǎn)定價(jià)、投資決策、融資工具和籌資決策、資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃和短期財(cái)務(wù)管理、收購兼并、國際理財(cái)、財(cái)務(wù)困境、股票和債券。作為財(cái)務(wù)管理學(xué)的權(quán)威著作，《公司理財(cái)》已經(jīng)贏得了世界范圍的聲譽(yù)，具有極高的學(xué)術(shù)價(jià)值。讀后既對(duì)公司理財(cái)?shù)娜罄碚撍枷敕椒ǎㄙY本結(jié)構(gòu)分析、風(fēng)險(xiǎn)收益分析，期權(quán)定價(jià)法）有了一個(gè)更為透徹的了解，也對(duì)工作中以后的實(shí)踐應(yīng)用產(chǎn)生了新的思考。
我還記得在我領(lǐng)軍人才面試過程中老師也在問我這個(gè)問題，“什么是公司？我也記得我給了一個(gè)幽默的答案 “一堆人一起出了一堆錢，通過干事，來轉(zhuǎn)更多的錢”。我也不知道當(dāng)時(shí)面試的老師是給了高分還是低分。從課本上解釋“公司是指一般以營(yíng)利為目的，從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或某些目的而成立的組織?！鼻迩宄?，公司一是以營(yíng)利為目的，二是從事某些活動(dòng)（特別是商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）的組織。離開了任何一點(diǎn)，“公司”就不成立。也就是說，公司營(yíng)利，獲得經(jīng)濟(jì)資源，乃天經(jīng)地義之事。獲得資源本身就很有策略可循，而在獲得資源之后，管理資源的問題也就隨之而生了。
縱覽這本《公司理財(cái)》，我們可以發(fā)現(xiàn)：理論和現(xiàn)實(shí)是緊密相連的，現(xiàn)在課本上粗體字的公式，定理，其實(shí)并非來自科學(xué)家在書齋中窮經(jīng)皓首的研究，而是來自常識(shí)；更準(zhǔn)確一點(diǎn)說，是來自于幾百年來，千千萬萬公司為了自身的經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行的，不無冒險(xiǎn)和創(chuàng)新精神的實(shí)踐。只是通過了一代代學(xué)者的提煉、深化，去粗取精，去偽存真，并在這個(gè)基礎(chǔ)上借鑒、運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等其他學(xué)科的工具，才最終成就了這部《公司理財(cái)》。把公司理財(cái)創(chuàng)造性地用于實(shí)踐之中，只有這樣，我們方能完全領(lǐng)悟書中的深意，體會(huì)到《公司理財(cái)》思想的內(nèi)在精髓。
公司理財(cái)?shù)暮诵?，在于選擇如何增加公司價(jià)值的決策。這也是判斷資本結(jié)構(gòu)優(yōu)劣的一個(gè)最基本標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于這一問題，企業(yè)可以考慮選擇合適的資產(chǎn)和投入時(shí)間，并進(jìn)行詳盡的收益-風(fēng)險(xiǎn)衡估，最終做出有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策（出于研究方便，我們把資產(chǎn)分為股票和債券兩類）。然而，僅僅有這些顯然是不夠的。多種資產(chǎn)組合之后，可能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，其風(fēng)險(xiǎn)-收益和各個(gè)資產(chǎn)的加權(quán)平均收益早已大相徑庭。此外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境中還存在著“交易摩擦”，不少政策、規(guī)定和社會(huì)現(xiàn)象，很可能要使公司付出額外的交易成本。為此，必須引入一種新的思想方法，為公司資本結(jié)構(gòu)的決策提供理論基礎(chǔ)。這好像也是在面試中的一項(xiàng)，“巧合”！
值得我新奇的是“期權(quán)定價(jià)法”，和經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)-收益分析法不同的是，期權(quán)定價(jià)法并非從風(fēng)險(xiǎn)-收益的關(guān)系入手，而是借助期權(quán)這樣一種衍生金融工具來描述資產(chǎn)的價(jià)值。所謂期權(quán)，是授予期權(quán)買方在某一特定時(shí)間交易某一特定種類、數(shù)量、性質(zhì)資產(chǎn)獲取商品的權(quán)利。需要注意的是，期權(quán)買方?jīng)]有交易的必然義務(wù)，他可以選擇交易，也可以不交易，因此期權(quán)買賣雙方權(quán)利義務(wù)是不對(duì)等的。作為代價(jià)，期權(quán)買方要付給賣方一定的期權(quán)費(fèi)。在現(xiàn)實(shí)中，公司證券與期權(quán)有著很大程度上的相似性，許多財(cái)務(wù)決策中更是帶有顯著的期權(quán)特征。在諸如項(xiàng)目停業(yè)開業(yè)，人員的薪酬評(píng)估等企業(yè)活動(dòng)中，期權(quán)定價(jià)法都大有用武之地。在期權(quán)費(fèi)中，包含著兩部分內(nèi)容：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。所謂內(nèi)在價(jià)值，就是指期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)和執(zhí)行價(jià)之間的差額。而時(shí)間價(jià)值指的是期權(quán)費(fèi)超過其內(nèi)在價(jià)值的部分。把這兩類價(jià)值再細(xì)分，我們可以歸納出期權(quán)價(jià)格的五個(gè)決定因素：標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)、期權(quán)執(zhí)行價(jià)、距到期日的時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)方差和無風(fēng)險(xiǎn)利率。期權(quán)定價(jià)的內(nèi)在理論依據(jù)，歸根到底，依然是市場(chǎng)上不存在套利機(jī)會(huì)，但其內(nèi)涵和風(fēng)險(xiǎn)收益理論的理論背景已經(jīng)大不相同。
現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理學(xué)既是一門具有獨(dú)立知識(shí)體系的學(xué)科，又和其他學(xué)科有著千絲萬縷的聯(lián)系。其中和數(shù)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)三門學(xué)科之間的聯(lián)系尤為密切。財(cái)務(wù)理論和數(shù)學(xué)聯(lián)系的密切程度，我們已經(jīng)無需贅述。投資組合理論和套利定價(jià)模型都應(yīng)用了概率統(tǒng)計(jì)的相關(guān)知識(shí)，而期權(quán)定價(jià)模型還需要借助微分方程的知識(shí)內(nèi)容。即使簡(jiǎn)單如NPV，IRR，資本時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，也需要運(yùn)用函數(shù)和數(shù)列的基礎(chǔ)知識(shí)。在這本《公司理財(cái)》中，數(shù)學(xué)公式的推導(dǎo)演算雖不占主要地位，但數(shù)學(xué)仍然為財(cái)務(wù)理論的建立提供了一個(gè)量化基礎(chǔ)；要學(xué)好財(cái)務(wù)管理，就不能不重視數(shù)學(xué)。而財(cái)務(wù)管理雖然和會(huì)計(jì)學(xué)有著研究方向上的差異，會(huì)計(jì)關(guān)注歷史，而財(cái)務(wù)著眼于未來。但會(huì)計(jì)學(xué)本身依然為財(cái)務(wù)管理提供了極為重要的思想方法，比如會(huì)計(jì)恒等式，比如負(fù)債權(quán)益比例等等。同時(shí)，會(huì)計(jì)學(xué)為財(cái)務(wù)管理提供了一種反向的參照，通過會(huì)計(jì)學(xué)的事后記錄，財(cái)務(wù)管理方式的優(yōu)劣被有效地反映了出來。財(cái)務(wù)管理理論也受到經(jīng)濟(jì)學(xué)的巨大影響，如系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的具體度量就牽涉到宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)內(nèi)容；而對(duì)于投資決策本身，經(jīng)濟(jì)學(xué)也能起到一個(gè)衡估和度量的作用。在學(xué)習(xí)公司理財(cái)?shù)倪^程中，具備經(jīng)濟(jì)學(xué)的頭腦，并把其思想方法推廣到現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)決策中去，顯然也是相當(dāng)重要的。
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)，一定的數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)是必須具備的，數(shù)理工具的使用更是必不可少。但是，與此同時(shí)，我們也應(yīng)該注意到，追根溯源，財(cái)務(wù)管理學(xué)還是一門社會(huì)科學(xué)，即所謂的“文科”。既然是社會(huì)科學(xué)，那么我們?cè)谘芯控?cái)務(wù)管理時(shí)，文科的思維方式依然起到了核心作用。歸根到底，財(cái)務(wù)系統(tǒng)是由人主導(dǎo)的復(fù)雜系統(tǒng)，和工程方面的系統(tǒng)有本質(zhì)區(qū)別，不僅需要定量的分析，更需要定性的思維。數(shù)學(xué)訓(xùn)練固然重要，但財(cái)務(wù)管理學(xué)絕對(duì)不是少數(shù)數(shù)學(xué)家才能看懂的東西，在學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)時(shí)，我們不能“執(zhí)迷于數(shù)學(xué)”，而應(yīng)該“超越數(shù)學(xué)”，最重要的仍然是保持來自社會(huì)科學(xué)的理念和意識(shí)。這正是我們?cè)趯W(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)該牢記的。
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)的過程中，我們還需要抓住主線，抓住重點(diǎn)?？v觀這部《公司理財(cái)》，我們發(fā)現(xiàn)，在公司理財(cái)三大理論思想方法：資本結(jié)構(gòu)分析，風(fēng)險(xiǎn)收益分析和期權(quán)定價(jià)法的背后，還隱藏著一個(gè)至關(guān)重要的前提條件——無套利均衡條件。這三大理論思想方法，事實(shí)上都可歸結(jié)到無套利均衡原則上。我們完全可以說，無套利均衡就是《公司理財(cái)》的“主線”，抓住了它，許多問題就會(huì)豁然開朗，迎刃而解。在我看來，這正是公司財(cái)務(wù)的魅力之所在。
第二篇：生的理財(cái)計(jì)劃讀后感
讀了此書后，才發(fā)現(xiàn)自己以前的消費(fèi)習(xí)慣有很大問題，致使自己常常陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，故決定從今開始，要開始關(guān)注理財(cái)了，一生的理財(cái)計(jì)劃讀后感。俗話說："你不理財(cái)，財(cái)不理你"，不要小看小錢，小錢要理好照樣能理出大學(xué)問來。直到現(xiàn)在我才更深刻得懂得我母親為什么這么多年來一直都有記賬的習(xí)慣了，雖說每次都是一天生活開支的小帳，若不是這樣把小錢理好，很難想象作為三個(gè)孩子的母親，在結(jié)婚時(shí)毫無半點(diǎn)家產(chǎn)的情況下，能夠含辛茹苦的把我們拉扯大。遂寫下此書的讀后感，勉勵(lì)自己今后養(yǎng)成正確的消費(fèi)觀和財(cái)富觀。
1.每月僅擠出100元，假設(shè)年投資回報(bào)率是12%，那么60年后可成為千萬富翁。
2.吃不窮，穿不窮，財(cái)務(wù)算計(jì)不到就受窮。
3.理財(cái)是一個(gè)觀念問題，是一種生活態(tài)度。
4.誰懂得管理時(shí)間和金錢，誰就是最富有的人，讀后感《一生的理財(cái)計(jì)劃讀后感》。
5.理財(cái)方面：房子，教育，醫(yī)療，保險(xiǎn)，稅務(wù)，遺產(chǎn)；金融投資：A股，B股，封閉基金，開放式基金，國債，企業(yè)債，企業(yè)可轉(zhuǎn)債，期貨，黃金，外匯，房地產(chǎn)等等。
6.IQ(智商)=EQ（情商）+ FQ（財(cái)商）。
7.風(fēng)險(xiǎn)管理：一個(gè)人要根據(jù)自己的資產(chǎn)負(fù)債情況，年齡，家庭負(fù)擔(dān)狀況，職業(yè)特點(diǎn)等，使自己的風(fēng)險(xiǎn)和收益 組合達(dá)到最佳，而這個(gè)最佳組合是根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)間調(diào)整的。
8.高財(cái)商 = 基本財(cái)務(wù)知識(shí) + 投資知識(shí) + 資產(chǎn)負(fù)債管理 + 法律。
基本財(cái)務(wù)知識(shí)包括：1）掌握簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)報(bào)表；2）投資成本和收益的基本計(jì)算方法；3）貨幣的時(shí)間價(jià)值 和流通價(jià)值；4）如何管理金錢。
投資知識(shí)包括：1）投資工具；2）風(fēng)險(xiǎn)和收益。
資產(chǎn)負(fù)債管理：個(gè)人和家庭的資產(chǎn)負(fù)債表。
9.FQ分析：1）自我風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人性格分析；2）編制個(gè)人或家庭的資產(chǎn)負(fù)債表。
10.從二十幾歲開始理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變，因?yàn)殄X是實(shí)現(xiàn)個(gè)人夢(mèng)想的根基。
11.以100元為單位，記下每月開銷的賬單。
12.貧窮并不可恥，可恥的是貧窮的原因。
第三篇：公司理財(cái)
公 司 理 財(cái) 作 業(yè)
一、公司理財(cái)?shù)脑瓌t
答：
一、行為原則
1、自利原則：人們按自己的財(cái)務(wù)利益行事：對(duì)于財(cái)務(wù)交易活動(dòng)，所有機(jī)構(gòu)都會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行為。
2、雙方交易原則：每一項(xiàng)財(cái)務(wù)交易都至少存在兩方。
3、信號(hào)傳遞原則：行動(dòng)傳遞信息：行動(dòng)比語言更有說服力。
4、模仿原則：以別人的行為作為借鑒。
二、價(jià)值原則
1、現(xiàn)值原則貨幣時(shí)間價(jià)值（時(shí)效性）——不同時(shí)間的等面值貨幣不等價(jià) 不同時(shí)刻實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收益不能簡(jiǎn)單相加資產(chǎn)價(jià)值等于其預(yù)期未來產(chǎn)生各期現(xiàn)金收益的現(xiàn)值之和時(shí)間價(jià)值的來源(very important)。
通貨膨脹
例：?jiǎn)纹趩栴}
某公司考慮出售一塊地產(chǎn)。A愿出價(jià)100萬；B愿出價(jià)115萬，但一年后付款 公司可以將現(xiàn)款存入銀行，利率為10% 100萬的終值=(1+10%)100=110萬 115萬的現(xiàn)值=115/(1+10%)=104.55 結(jié)論：接受B的出價(jià)
三、財(cái)務(wù)交易原則
1、風(fēng)險(xiǎn)-報(bào)酬權(quán)衡原則：投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。
2、投資分散化原則：指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司，而要分散投資。
3、資本市場(chǎng)有效原則：指在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。
4、貨幣時(shí)間價(jià)值原則：指在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。
二、公司理財(cái)環(huán)境，對(duì)財(cái)務(wù)有什么影響？
答：影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的因素：財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境因素和財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境因素。
一、財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境因素
財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括的內(nèi)容十分復(fù)雜，如經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、社會(huì)文化因素、自然資源因素等。下面概要介紹有重要影響的幾個(gè)因素。
（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境
財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)體制等。
1、經(jīng)濟(jì)周期
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，降級(jí)通常不會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)增長(zhǎng)或較長(zhǎng)時(shí)間的衰退，而是在波動(dòng)中前進(jìn)的，這種循環(huán)叫經(jīng)濟(jì)周期。
2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平
財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平也越高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，財(cái)務(wù)管理水平也低。
3、經(jīng)濟(jì)體制
經(jīng)濟(jì)體制是指對(duì)有限資源進(jìn)行配置而制定并執(zhí)行決策的各種機(jī)制。現(xiàn)在世界上典型的經(jīng)濟(jì)體制有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制兩種。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的基本特點(diǎn)是：（1）某層企業(yè)單位沒有決策權(quán)，決策權(quán)歸某一個(gè)高層權(quán)利機(jī)構(gòu)（如計(jì)劃委員會(huì)）或某幾個(gè)高層權(quán)利機(jī)構(gòu)（如計(jì)委、企業(yè)主管部門、財(cái)政部門等）；（2）決策指令是通過有關(guān)計(jì)劃文件的形式由上往下，最終下達(dá)給基層單位的；（3）基層單位必須執(zhí)行這些決策指令，并努力完成決策中所規(guī)定的各種計(jì)劃指標(biāo)。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的基本特征是：（1）沒有來自（若有也十分有限）高層機(jī)構(gòu)的指令或命令；（2）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格變動(dòng)所提供的信息來作出；（3）企業(yè)不斷對(duì)市場(chǎng)信息作出反映，以便不斷調(diào)整其各種決策。
4、具體的經(jīng)濟(jì)因素
除以上幾項(xiàng)因素外，一些具體的經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生變化，也會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重要影響。這些因素主要包括：（1）通貨膨脹率；（2）利息率；（3）外匯匯率；（4）金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)的完善程度；（5）金融政策；（6）財(cái)稅政策；（7）產(chǎn)業(yè)政策；（8）對(duì)外經(jīng)貿(mào)政策；（9）其他相關(guān)因素。
（二）法律環(huán)境
財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指影響財(cái)務(wù)管理的各種法律因素。法是體現(xiàn)統(tǒng)治階級(jí)意志，由國家制定或認(rèn)可，并以國家強(qiáng)制力保證實(shí)施的行為規(guī)范的總和。廣義的法包括各種法律、規(guī)定和制度。財(cái)務(wù)管理作為一種社會(huì)行為，必然要受到法律規(guī)范的約束。按照法對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的影響情況，可以把法分成如下幾類。
1、影響企業(yè)籌資的各種法律。企業(yè)籌資是在特定的法律約束下進(jìn)行的。影響企業(yè)籌資的法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、經(jīng)濟(jì)合同法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)財(cái)務(wù)制度等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動(dòng)。
2、影響企業(yè)投資的各種法規(guī)。企業(yè)的投資活動(dòng)也必須在特定的約束下進(jìn)行，這方面的法規(guī)主要有：企業(yè)法、證券交易法、公司法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)財(cái)務(wù)制度等。這些法規(guī)都從不同方面規(guī)范企業(yè)的投資活動(dòng)。
3、影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)。企業(yè)在進(jìn)行收益分配時(shí)，必須遵守有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，這方面的法規(guī)包括：稅法、公司法、企業(yè)法、企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)財(cái)務(wù)制度等。它們都從不同方面對(duì)企業(yè)收益分配進(jìn)行了規(guī)范。
（三）社會(huì)文化環(huán)境
社會(huì)文化環(huán)境包括教育、科學(xué)、文學(xué)、藝術(shù)、新聞出版、廣播電視、衛(wèi)生體育、世界觀、理想、信念、道德、風(fēng)俗，以及同社會(huì)制度相適應(yīng)的權(quán)利義務(wù)觀念、道德觀念、組織紀(jì)律觀念、價(jià)值觀念、勞動(dòng)態(tài)度等。
三、財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境
財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境也包括許多內(nèi)容，如企業(yè)類型、市場(chǎng)狀況、生產(chǎn)情況、材料采購情況等。下面概括介紹對(duì)財(cái)務(wù)管理有重要影響的幾個(gè)方面。
（一）企業(yè)類型 企業(yè)的類型很多，按不同標(biāo)準(zhǔn)可作不同分類。首先按國際管理介紹三種類型企業(yè)組織形式，然后再介紹其他的企業(yè)類型。
1、三種類型的企業(yè)組織形式及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響。三通常有三類：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。（1）獨(dú)資企業(yè)。獨(dú)資企業(yè)是指由一個(gè)人出資，歸個(gè)人所有和控制的企業(yè)。獨(dú)資企業(yè)具有結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、容易開辦、利潤(rùn)獨(dú)享等優(yōu)點(diǎn)。（2）合伙企業(yè)。由兩個(gè)以上的業(yè)主共同出資、共同擁有、共同經(jīng)營(yíng)的企業(yè)叫合伙企業(yè)。合伙企業(yè)具有開辦容易、信用較佳的優(yōu)點(diǎn)，但也存在責(zé)任無限、權(quán)利分散、決策緩慢等缺點(diǎn)。（3）公司。公司是法人，是有權(quán)用自己的名義從事經(jīng)營(yíng)、與他人訂立合同、向法院起訴或被法院起訴的法律實(shí)體。公司的最大優(yōu)點(diǎn)是公司的所有者——股東只承擔(dān)有限責(zé)任，股東對(duì)公司債務(wù)的責(zé)任以其投資額為限。公司的另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是比較容易籌集資金，可以通過發(fā)行股票、債券等形式迅速地籌集到大量資金，這使公司比獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)有更大發(fā)展的可能性。不同的企業(yè)組織形式對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。如果是獨(dú)資企業(yè)，理財(cái)比較簡(jiǎn)單，主要利用的是業(yè)主自己的資金和供應(yīng)商提供的商業(yè)信用。因?yàn)樾庞糜邢?，其利用借款籌資的能力亦相當(dāng)有限，銀行和其他人都不太愿意借錢給獨(dú)資企業(yè)。獨(dú)資企業(yè)的業(yè)主主要抽回資金，也比較簡(jiǎn)單，無任何法律限制。合伙企業(yè)的資金來源和信用能力比獨(dú)資企業(yè)有所增加，收益分配也更加復(fù)雜，因此，合伙企業(yè)的財(cái)務(wù)管理比獨(dú)資企業(yè)復(fù)雜得多。公司引起的財(cái)務(wù)問題最多，企業(yè)不僅要爭(zhēng)取獲得最大利潤(rùn)，而且要爭(zhēng)取使企業(yè)價(jià)值增加；公司的資金來源有多種多樣，籌資方式也很多，需要進(jìn)行認(rèn)真的分析和選擇；贏余分配也不像獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)那樣簡(jiǎn)單，要考慮企業(yè)內(nèi)部和外部的許多因素。
2、按其他標(biāo)準(zhǔn)劃分的企業(yè)類型及其財(cái)務(wù)管理的影響 企業(yè)還可按其他標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，這些分類主要有：（1）根據(jù)企業(yè)所屬的部門可分為工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)等。（2）根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小可分為大型企業(yè)、中型企業(yè)和小型企業(yè)。（3）根據(jù)所有權(quán)關(guān)系可分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)、股份制企業(yè)等。（4）根據(jù)經(jīng)營(yíng)方式可分為承包經(jīng)營(yíng)企業(yè)和租賃經(jīng)營(yíng)企業(yè)等。
（二）市場(chǎng)環(huán)境
在商品經(jīng)濟(jì)下，每個(gè)企業(yè)都面臨著不同的市場(chǎng)環(huán)境，這都會(huì)影響和制約企業(yè)的理財(cái)行為。構(gòu)成市場(chǎng)環(huán)境的要素主要有兩項(xiàng)：一是參加市場(chǎng)交易的生產(chǎn)者及消費(fèi)者的數(shù)量；二是參加市場(chǎng)交易的商品的差異程度。一般而言，參加交易的生產(chǎn)者和消費(fèi)者的數(shù)量越多，競(jìng)爭(zhēng)越大；反之，競(jìng)爭(zhēng)越小。而參加交易的商品的差異程度越小，競(jìng)爭(zhēng)程度越大；商品的差異程度越大，競(jìng)爭(zhēng)程度就越小。企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境，通常有下列四種：
1、完全壟斷市場(chǎng)。又稱“純粹壟斷市場(chǎng)”或“獨(dú)占市場(chǎng)”，是指整個(gè)行業(yè)只有一個(gè)銷售者或競(jìng)爭(zhēng)者，它可以決定商品的供應(yīng)數(shù)量和價(jià)格。這類市場(chǎng)實(shí)際上不存在競(jìng)爭(zhēng)。
2、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。又稱“純粹競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)”，是指競(jìng)爭(zhēng)不受任何因素的阻礙和干擾，完全由買賣雙方自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。在這種市場(chǎng)上，生產(chǎn)者和消費(fèi)者的數(shù)量都很多，但都不能控制市場(chǎng)價(jià)格，只能接受現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格。
3、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。是指存在一定程度控制力的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。在這類市場(chǎng)上有許多商品生產(chǎn)者，但不同生產(chǎn)廠家的產(chǎn)品存在一定的差異（如質(zhì)量、牌號(hào)等）。這樣，消費(fèi)者在購買時(shí)要有所選擇，使得有些廠家（如名牌產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)）可以在一定程度上控制和影響市場(chǎng)。
4、寡頭壟斷市場(chǎng)。這是指由少數(shù)幾家生產(chǎn)者控制的市場(chǎng)，這幾家企業(yè)通?？刂圃摲N產(chǎn)品銷售量的70%—80%。剩下的較少部分由其他許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)。企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)財(cái)務(wù)管理有著重要影響。處于完全壟斷市場(chǎng)上的企業(yè)，銷售一般都不成問題，價(jià)格波動(dòng)也不會(huì)很大，企業(yè)的利潤(rùn)穩(wěn)中有升，不會(huì)產(chǎn)生太大的波動(dòng)，因而風(fēng)險(xiǎn)較小，可利用較多的債務(wù)來籌集資金；而處于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的企業(yè)，銷售價(jià)格完全由市場(chǎng)來決定，被市場(chǎng)所左右，價(jià)格容易出現(xiàn)上下波動(dòng)，企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)出現(xiàn)上下波動(dòng)，因而不宜過多地采用負(fù)債方式去籌集資金；處于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和寡頭壟斷市場(chǎng)上的企業(yè)，關(guān)鍵是要使自己的產(chǎn)品超越其他企業(yè)的產(chǎn)品，創(chuàng)出特色，創(chuàng)出品牌，這就需要在研究與開發(fā)上投入大量資金，研制出新的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并做好廣告，搞好售后服務(wù)，給予優(yōu)惠的信用條件等。為此，財(cái)務(wù)人員要籌集足夠的資金，用于研究與開發(fā)和產(chǎn)品推銷。
（三）采購環(huán)境 采購環(huán)境又稱物資來源環(huán)境，對(duì)企業(yè)理財(cái)有重要影響。按不同的標(biāo)準(zhǔn)可對(duì)采購環(huán)境做不同的分類。采購環(huán)境按物資來源是否穩(wěn)定，可分為穩(wěn)定的采購環(huán)境和波動(dòng)的采購環(huán)境。前者對(duì)企業(yè)所需資源有比較穩(wěn)定的來源，后者則不穩(wěn)定，有時(shí)采購不到。企業(yè)如果處于穩(wěn)定的采購環(huán)境中，可少儲(chǔ)存存貨，減少存貨占用的資金；反之，則必須增加存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，以防存貨不足影響生產(chǎn)，這就要求財(cái)務(wù)人員把較多的資金投資于存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。采購環(huán)境按價(jià)格變動(dòng)情況，可分為價(jià)格上漲的采購環(huán)境和價(jià)格下降的采購環(huán)境。在物價(jià)上漲的情況下，企業(yè)應(yīng)盡量提前進(jìn)貨，以防物價(jià)進(jìn)一步上漲而遭受損失，這就要求在存貨上投入較多的資金；反之，在物價(jià)下降的環(huán)境里，應(yīng)盡量隨使用隨采購，以便從價(jià)格下降中得到好處，也可在存貨上盡量少占用資金。
（四）生產(chǎn)環(huán)境 不同的生產(chǎn)企業(yè)和服務(wù)企業(yè)具有不同的生產(chǎn)環(huán)境，這些生產(chǎn)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理有著重要影響。比如，企業(yè)的生產(chǎn)如果是高技術(shù)型的那就有比較多的固定資產(chǎn)而只有少數(shù)的生產(chǎn)工人。這類企業(yè)在固定資產(chǎn)上占用的資金比較多，而工薪費(fèi)用較少，這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須籌集到足夠的長(zhǎng)期資金以滿足固定資產(chǎn)投資；反之，如果企業(yè)生產(chǎn)是勞動(dòng)密集型的，則可較多地利用短期資金。再如，生產(chǎn)輪船、飛機(jī)的企業(yè)，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，企業(yè)要比較多地利用長(zhǎng)期資金；反之，生產(chǎn)食品的企業(yè)，生產(chǎn)周期很短，可以比較多地利用短期資金。
三：成立公司籌集資金的方式有哪些？
答： 1短期資金債務(wù)資金；
直接向銀行借貸； 通過擔(dān)保公司擔(dān)保作為反擔(dān)保形式向銀行借貸； 3 民間融資，即好項(xiàng)目通過民間的投資融資公司取得資金。
四、公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展動(dòng)態(tài)？
1、資本籌集規(guī)范化
2、誠信體系社會(huì)化
3、理財(cái)決策科學(xué)化
4、高風(fēng)險(xiǎn)與高收益化
5、公司理財(cái)信托化
6、社會(huì)效益和綜合收益最大化
7、資本運(yùn)營(yíng)主流化返段時(shí)
近期隨粉國內(nèi)市場(chǎng)資金流動(dòng)性過剩的不斷加劇不少企業(yè)出現(xiàn)了資金的閑,越來越多的企市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的成本觀念具有動(dòng)態(tài)的含義低成本的內(nèi)涵應(yīng)是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)下成本的相對(duì)最低不講求規(guī) 模經(jīng)濟(jì)和最大經(jīng)濟(jì)效益的成本最低“是沒有意義的在公司的理財(cái)觀念中內(nèi)部控制在很大程度上等同于成本控制同樣,認(rèn)為內(nèi)部控制的目的是最大程度地降低成本是不正確的實(shí)際上在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下特別是在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中公司內(nèi)部控制應(yīng)是全方位的控制除成本控制外,還應(yīng)包括現(xiàn)金流控制、物流 控制商品流控制、人才流控制生產(chǎn)過程控制管理過程控制組織機(jī)構(gòu)控制等等,是一個(gè)完整的控制工 程,而且最優(yōu)的公司內(nèi)部控制系統(tǒng)應(yīng)該是一個(gè)協(xié)調(diào)發(fā)展優(yōu)化配實(shí)現(xiàn)最大控制效率的動(dòng)態(tài)控制系統(tǒng)業(yè) 參與到理財(cái)與投資的行列中來要在保證資金安全的情況下使企業(yè)的資金得到保值增值就必須公司 理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)加以研究做出判斷。
第四篇：投資理財(cái)讀后感推薦
最近看了本《投資理財(cái)》，一上午看完的，也不是什么經(jīng)典的著作，就是一個(gè)網(wǎng)友隨便寫，不過感覺還是很有用的，在其中也學(xué)到不少的知識(shí)，對(duì)自己還是有用的，投資理財(cái)讀后感。
從這個(gè)月開始，每天開始記賬，記下每天的開銷，也算是對(duì)自己有個(gè)交代，總算是知道自己的錢花那了，不像以前那樣錢都不知道花哪了，對(duì)自己也算是更了解。還有就是每天都要存一塊錢，這樣下來的話也就是說三個(gè)月基本上就能存一百塊，一年也就是四百塊。趁自己現(xiàn)在年輕時(shí)間還長(zhǎng)，每天的基數(shù)還是比較小的，每天慢慢的積累，時(shí)間長(zhǎng)了也是個(gè)客觀的收入，要相信時(shí)間的力量，時(shí)間的力量是無窮的，什么都能沖淡，也能培養(yǎng)出很多東西。
自己也應(yīng)該有點(diǎn)理財(cái)知識(shí)，合理的理財(cái)，也是邁向成功的第一步，慢慢養(yǎng)成習(xí)慣，慢慢也就好了。現(xiàn)在要利用僅有的兩年時(shí)間好好準(zhǔn)備，隨時(shí)準(zhǔn)備干出自己的一份事業(yè)，機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人，即使是現(xiàn)在機(jī)會(huì)來了也抓不住，因?yàn)樽约翰]有準(zhǔn)備好，自己什么都不會(huì)，所以要keep hungry。keep foolish。不斷地學(xué)習(xí)，多看一些關(guān)于自己的a="channel_keylink" >專業(yè)知識(shí)，還有的選擇就是多看一些關(guān)于經(jīng)濟(jì)的書，因?yàn)橐院蠹词故亲约簞?chuàng)業(yè)，剛開始的時(shí)候你不可能雇傭?qū)ｉT的理財(cái)人員，所以這一切的也就只能靠自己準(zhǔn)備了，現(xiàn)在好好準(zhǔn)備，為以后的機(jī)會(huì)的到來做好準(zhǔn)備，讀后感《投資理財(cái)讀后感》。
說到讀書，自己以后要多讀書，沒讀完一本書后都要寫一篇讀后感，然后貼在qq空間里邊供大家的監(jiān)督，同時(shí)說不定誰無意中的一句話都會(huì)帶來無限的靈感。自己也已經(jīng)不小了，要慢慢地向男人看齊，學(xué)會(huì)有內(nèi)涵，培養(yǎng)自己的氣場(chǎng)。慢慢的變得成熟，有內(nèi)涵。
要慢慢地養(yǎng)成好習(xí)慣，漸漸地遠(yuǎn)離那些壞習(xí)慣，每天提高自己的工作效率，呆在床上不能成就自己的夢(mèng)想，每天要盡量早起，養(yǎng)成好習(xí)慣，戒掉自己壞習(xí)慣，例如一些不好的口頭禪，想想自己聽到別人說臟話的時(shí)候都是一臉的鄙夷，自己說臟話的時(shí)候別人一定也是同樣的心態(tài)，要戒掉。
先寫這么多吧，以后再加。
第五篇：《公司理財(cái)》讀后感
《公司理財(cái)》讀后感
再次，感謝我們領(lǐng)軍人才的組織者、領(lǐng)導(dǎo)者專家給我們推薦了《管理控制系統(tǒng)》《非理性繁榮》《金融的邏輯》《公司理財(cái)》四本書，我是因?yàn)樽约簩I(yè)的原因，和工作的原因，我第二部選擇的就是《公司理財(cái)》。我想我是在彌補(bǔ)我上學(xué)時(shí)的遺憾，但是讀了更遺憾，遺憾自己上學(xué)對(duì)于數(shù)學(xué)學(xué)科、統(tǒng)計(jì)學(xué)科的基礎(chǔ)如此之差，以至于讓我讀這本愿意讀的書，讀起來對(duì)于公式推導(dǎo)驗(yàn)算晦澀難懂。但是我仍然企圖從書中尋找我的答案。
我所就職的公司2014年股改成功，2015年掛牌全國股轉(zhuǎn)公司，邁出了資本市場(chǎng)的第一步。在我來看，公司理財(cái)實(shí)際是公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，而股份公司是現(xiàn)代企業(yè)制度最典型的組織形式，為了更好地理解公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容和特點(diǎn)，以股份公司為背景學(xué)習(xí)公司理財(cái)理論與實(shí)務(wù)知識(shí)，可以提高對(duì)股份有限公司的認(rèn)識(shí)和把握公司理財(cái)?shù)囊话阋?guī)律。公司理財(cái)是指根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律，遵照國家法律政策，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的資金籌集、使用和分配，進(jìn)行預(yù)測(cè)決策、計(jì)劃控制、核算分析，處理公司同有關(guān)個(gè)方面經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一系列經(jīng)營(yíng)管理工作。它是公司經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分。公司理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)是利用價(jià)值形式對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的綜合性管理。公司理財(cái)?shù)闹饕罁?jù)是資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律和國家的法規(guī)政策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，隨著理財(cái)環(huán)境的變化，資金運(yùn)動(dòng)的形式和狀況也隨之變化。因此，不斷地調(diào)整理財(cái)目標(biāo)，改進(jìn)理財(cái)方法，已盡可能少的代價(jià)取得資金，合理的運(yùn)用和分配資金，協(xié)調(diào)公司相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)資金的運(yùn)動(dòng)過程進(jìn)行全面、系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的管理，以提高資金的運(yùn)用效果，實(shí)現(xiàn)公司資本增值的最大化。
《公司理財(cái)》（原書第九版）斯蒂芬A.羅斯、倫道夫W.威斯特菲爾德、杰弗利F.杰富著，吳世農(nóng)、沈藝峰、王志強(qiáng)等譯。該書作者目睹了21世紀(jì)最初十余年，金融市場(chǎng)的變革和金融工具的創(chuàng)新。全球金融市場(chǎng)的一體化程度之高前所未有，公司理財(cái)?shù)睦碚摵蛯?shí)踐快速地變化。該書通過現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的基本原理、實(shí)例將理論與實(shí)際結(jié)合起來、精選更過美國以外的案例，解決了兩方面的問題：日益變革的財(cái)務(wù)和金融使得公司理財(cái)?shù)慕虒W(xué)內(nèi)容難以緊跟時(shí)代的步伐；在紛繁變化的潮流中去偽存真，精選具有意義的永久題材。該書分為8篇，涵蓋了公司財(cái)務(wù)管理的所有問題，包括資產(chǎn)定價(jià)、投資決策、融資工具和籌資決策、資本結(jié)構(gòu)和股利分配政策、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃和短期財(cái)務(wù)管理、收購兼并、國際理財(cái)、財(cái)務(wù)困境、股票和債券。作為財(cái)務(wù)管理學(xué)的權(quán)威著作，《公司理財(cái)》已經(jīng)贏得了世界范圍的聲譽(yù)，具有極高的學(xué)術(shù)價(jià)值。讀后既對(duì)公司理財(cái)?shù)娜罄碚撍枷敕椒ǎㄙY本結(jié)構(gòu)分析、風(fēng)險(xiǎn)收益分析，期權(quán)定價(jià)法）有了一個(gè)更為透徹的了解，也對(duì)工作中以后的實(shí)踐應(yīng)用產(chǎn)生了新的思考。
我還記得在我領(lǐng)軍人才面試過程中老師也在問我這個(gè)問題，“什么是公司？我也記得我給了一個(gè)幽默的答案 “一堆人一起出了一堆錢，通過干事，來轉(zhuǎn)更多的錢”。我也不知道當(dāng)時(shí)面試的老師是給了高分還是低分。從課本上解釋“公司是指一般以營(yíng)利為目的，從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或某些目的而成立的組織?！鼻迩宄疽皇且誀I(yíng)利為目的，二是從事某些活動(dòng)（特別是商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）的組織。離開了任何一點(diǎn)，“公司”就不成立。也就是說，公司營(yíng)利，獲得經(jīng)濟(jì)資源，乃天經(jīng)地義之事。獲得資源本身就很有策略可循，而在獲得資源之后，管理資源的問題也就隨之而生了。
縱覽這本《公司理財(cái)》，我們可以發(fā)現(xiàn)：理論和現(xiàn)實(shí)是緊密相連的，現(xiàn)在課本上粗體字的公式，定理，其實(shí)并非來自科學(xué)家在書齋中窮經(jīng)皓首的研究，而是來自常識(shí)；更準(zhǔn)確一點(diǎn)說，是來自于幾百年來，千千萬萬公司為了自身的經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行的，不無冒險(xiǎn)和創(chuàng)新精神的實(shí)踐。只是通過了一代代學(xué)者的提煉、深化，去粗取精，去偽存真，并在這個(gè)基礎(chǔ)上借鑒、運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等其他學(xué)科的工具，才最終成就了這部《公司理財(cái)》。把公司理財(cái)創(chuàng)造性地用于實(shí)踐之中，只有這樣，我們方能完全領(lǐng)悟書中的深意，體會(huì)到《公司理財(cái)》思想的內(nèi)在精髓。
公司理財(cái)?shù)暮诵?，在于選擇如何增加公司價(jià)值的決策。這也是判斷資本結(jié)構(gòu)優(yōu)劣的一個(gè)最基本標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于這一問題，企業(yè)可以考慮選擇合適的資產(chǎn)和投入時(shí)間，并進(jìn)行詳盡的收益-風(fēng)險(xiǎn)衡估，最終做出有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的決策（出于研究方便，我們把資產(chǎn)分為股票和債券兩類）。然而，僅僅有這些顯然是不夠的。多種資產(chǎn)組合之后，可能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，其風(fēng)險(xiǎn)-收益和各個(gè)資產(chǎn)的加權(quán)平均收益早已大相徑庭。此外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境中還存在著“交易摩擦”，不少政策、規(guī)定和社會(huì)現(xiàn)象，很可能要使公司付出額外的交易成本。為此，必須引入一種新的思想方法，為公司資本結(jié)構(gòu)的決策提供理論基礎(chǔ)。這好像也是在面試中的一項(xiàng)，“巧合”！
值得我新奇的是“期權(quán)定價(jià)法”，和經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)-收益分析法不同的是，期權(quán)定價(jià)法并非從風(fēng)險(xiǎn)-收益的關(guān)系入手，而是借助期權(quán)這樣一種衍生金融工具來描述資產(chǎn)的價(jià)值。所謂期權(quán)，是授予期權(quán)買方在某一特定時(shí)間交易某一特定種類、數(shù)量、性質(zhì)資產(chǎn)獲取商品的權(quán)利。需要注意的是，期權(quán)買方?jīng)]有交易的必然義務(wù)，他可以選擇交易，也可以不交易，因此期權(quán)買賣雙方權(quán)利義務(wù)是不對(duì)等的。作為代價(jià)，期權(quán)買方要付給賣方一定的期權(quán)費(fèi)。在現(xiàn)實(shí)中，公司證券與期權(quán)有著很大程度上的相似性，許多財(cái)務(wù)決策中更是帶有顯著的期權(quán)特征。在諸如項(xiàng)目停業(yè)開業(yè)，人員的薪酬評(píng)估等企業(yè)活動(dòng)中，期權(quán)定價(jià)法都大有用武之地。在期權(quán)費(fèi)中，包含著兩部分內(nèi)容：期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。所謂內(nèi)在價(jià)值，就是指期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)和執(zhí)行價(jià)之間的差額。而時(shí)間價(jià)值指的是期權(quán)費(fèi)超過其內(nèi)在價(jià)值的部分。把這兩類價(jià)值再細(xì)分，我們可以歸納出期權(quán)價(jià)格的五個(gè)決定因素：標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)、期權(quán)執(zhí)行價(jià)、距到期日的時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)方差和無風(fēng)險(xiǎn)利率。期權(quán)定價(jià)的內(nèi)在理論依據(jù)，歸根到底，依然是市場(chǎng)上不存在套利機(jī)會(huì)，但其內(nèi)涵和風(fēng)險(xiǎn)收益理論的理論背景已經(jīng)大不相同。
現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理學(xué)既是一門具有獨(dú)立知識(shí)體系的學(xué)科，又和其他學(xué)科有著千絲萬縷的聯(lián)系。其中和數(shù)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)三門學(xué)科之間的聯(lián)系尤為密切。財(cái)務(wù)理論和數(shù)學(xué)聯(lián)系的密切程度，我們已經(jīng)無需贅述。投資組合理論和套利定價(jià)模型都應(yīng)用了概率統(tǒng)計(jì)的相關(guān)知識(shí)，而期權(quán)定價(jià)模型還需要借助微分方程的知識(shí)內(nèi)容。即使簡(jiǎn)單如NPV，IRR，資本時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，也需要運(yùn)用函數(shù)和數(shù)列的基礎(chǔ)知識(shí)。在這本《公司理財(cái)》中，數(shù)學(xué)公式的推導(dǎo)演算雖不占主要地位，但數(shù)學(xué)仍然為財(cái)務(wù)理論的建立提供了一個(gè)量化基礎(chǔ)；要學(xué)好財(cái)務(wù)管理，就不能不重視數(shù)學(xué)。而財(cái)務(wù)管理雖然和會(huì)計(jì)學(xué)有著研究方向上的差異，會(huì)計(jì)關(guān)注歷史，而財(cái)務(wù)著眼于未來。但會(huì)計(jì)學(xué)本身依然為財(cái)務(wù)管理提供了極為重要的思想方法，比如會(huì)計(jì)恒等式，比如負(fù)債權(quán)益比例等等。同時(shí)，會(huì)計(jì)學(xué)為財(cái)務(wù)管理提供了一種反向的參照，通過會(huì)計(jì)學(xué)的事后記錄，財(cái)務(wù)管理方式的優(yōu)劣被有效地反映了出來。財(cái)務(wù)管理理論也受到經(jīng)濟(jì)學(xué)的巨大影響，如系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的具體度量就牽涉到宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)內(nèi)容；而對(duì)于投資決策本身，經(jīng)濟(jì)學(xué)也能起到一個(gè)衡估和度量的作用。在學(xué)習(xí)公司理財(cái)?shù)倪^程中，具備經(jīng)濟(jì)學(xué)的頭腦，并把其思想方法推廣到現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)決策中去，顯然也是相當(dāng)重要的。
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)，一定的數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)是必須具備的，數(shù)理工具的使用更是必不可少。但是，與此同時(shí)，我們也應(yīng)該注意到，追根溯源，財(cái)務(wù)管理學(xué)還是一門社會(huì)科學(xué)，即所謂的“文科”。既然是社會(huì)科學(xué)，那么我們?cè)谘芯控?cái)務(wù)管理時(shí)，文科的思維方式依然起到了核心作用。歸根到底，財(cái)務(wù)系統(tǒng)是由人主導(dǎo)的復(fù)雜系統(tǒng)，和工程方面的系統(tǒng)有本質(zhì)區(qū)別，不僅需要定量的分析，更需要定性的思維。數(shù)學(xué)訓(xùn)練固然重要，但財(cái)務(wù)管理學(xué)絕對(duì)不是少數(shù)數(shù)學(xué)家才能看懂的東西，在學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)時(shí)，我們不能“執(zhí)迷于數(shù)學(xué)”，而應(yīng)該“超越數(shù)學(xué)”，最重要的仍然是保持來自社會(huì)科學(xué)的理念和意識(shí)。這正是我們?cè)趯W(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)該牢記的。
學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理學(xué)的過程中，我們還需要抓住主線，抓住重點(diǎn)?？v觀這部《公司理財(cái)》，我們發(fā)現(xiàn)，在公司理財(cái)三大理論思想方法：資本結(jié)構(gòu)分析，風(fēng)險(xiǎn)收益分析和期權(quán)定價(jià)法的背后，還隱藏著一個(gè)至關(guān)重要的前提條件——無套利均衡條件。這三大理論思想方法，事實(shí)上都可歸結(jié)到無套利均衡原則上。我們完全可以說，無套利均衡就是《公司理財(cái)》的“主線”，抓住了它，許多問題就會(huì)豁然開朗，迎刃而解。在我看來，這正是公司財(cái)務(wù)的魅力之所在。
